宁夏环保督查，硅锰市场观望心态浓厚（来源：铁合金在线）

硅锰市场仍保持弱势状态，北方主产地工厂报盘价格逐步集中在6700-6800元/吨区间，高价减少。目前合金厂观望上游锰矿动作较为明显，11月锰矿外盘加上近期港口现货均有不同程度的下调，硅锰合金受压下继续下调的风险较大。目前硅锰市场缺乏利好消息支撑，市场疲态难掩。而近期市场热点无关乎宁夏将于近期启动首轮自治区级生态环保督察工作，分别进驻石嘴山市、中卫市和宁东能源化工基地开展自治区级生态环境保护督察。

宁夏又查环保 对硅铁影响如何？（来源：铁合金在线）

据了解，宁夏将启动首轮自治区级生态环保督察工作，分别进驻石嘴山市、中卫市和宁东能源化工基地开展自治区级生态环境保护督察工作。此次共组建3个督察组，进驻时间为15天，可根据工作进度需要适当延长，最长不超过20天。对于硅铁合金而言，环保检查主要是集中在除尘布袋、浇铸尾气回收、厂区原料堆放等方面。工厂表示暂时未受到影响。

锰矿：外盘定价难 现货冲击加大（来源：铁合金在线）

因国内锰矿现货价格持续倒挂，锰矿商长期承受亏损资金压力较大，不少中小型锰矿商已逐步减少操作量或暂停贸易休整。现货价格跌跌不休，锰矿期货价格定价也艰难，11月巨头锰矿装船报价跌幅较大，供应方报盘后国内反应冷淡议价空间明显。目前已经出台的UMK11月对华南非半碳酸锰矿报价4.8美元/吨度，目前已有4.5美元/吨度成交，然仍有较多锰矿进口商并未确盘，心理价位有明显的价差。

点评：上周锰硅期价继续下跌。由于进口量的激增，锰矿价格处于持续的下跌通道中，South32对于11月锰矿报价大幅下跌，反映出主流厂商希望锰矿价格迅速下跌以逼退高成本矿山，促进锰矿提前反弹。如果以此价格计算，对应锰硅期货成本仅为6100元/吨。宁夏环保仍需关注，但我们认为不会有很大影响，但不排除会有资金趁机炒作。

投资建议：对于锰矿，我们认为矫枉必须过正，仍将面临挤压式下跌，大幅度反弹为时尚早，空单长期来看仍具备确定性。