截至10月10日主要城市钢材社会库存减少16.73万吨（来源：Mysteel）

截至10月10日，国内主要城市钢材市场库存环比减少16.73万吨至1124.67万吨。其中，螺纹钢库存环比减少16.45吨至483.89万吨，线材库存环比增加0.96万吨至161.41万吨，热轧库存环比减少0.28万吨至253.84万吨，中厚板库存环比减少0.4万吨至111.26万吨，冷轧库存环比减少0.07万吨至109.63万吨。

河北第二轮生态环境保护督察组进驻（来源：河北日报）

据河北日报消息，根据《河北省环境保护督察实施方案》，经省委省政府生态环境保护督察工作领导小组批准，河北省已组建5个省委省政府生态环境保护督察组，决定10月10日至11月10日进驻保定市、定州市、廊坊市，11月15日至12月15日进驻石家庄市、邢台市、邯郸市，开展省委省政府第二轮生态环境保护督察进驻工作。

沙永中钢厂2019年10月中旬计划量折扣情况（来源：西本新干线）

2019年中天10-2期计划量，螺纹10折（上期10折）、线材和盘螺9折（上期9折）；永钢10-2期计划量，螺纹7.5折（上期7.5折），线材和盘螺7.5折（上期9.5折）；沙钢对10月份螺纹计划量7折（上月9折）。

9月汽车经销商库存预警指数58.6%（来源：新浪财经）

根据中国汽车流通协会公布的数据显示，2019年9月汽车经销商库存预警指数58.6%，环比下降0.8个百分点，同比下降0.3个百分点，虽然同比、环比均有所下降，但库存预警指数依旧位于警戒线之上。需要指出的是，库存预警指数已经连续21个月位于警戒线之上。

点评：国庆假期后，下游需求虽有一定的恢复，带动钢材库存下降。但产量回升的态势也非常明显，尤其是长材产量增幅较大，可见在当前的价格水平以及旺季预期下，钢厂仍有比较强的开工意愿。即便唐山环保限产政策再度加严，但由于近期河北地区空气质量还处于较好的水平，实际限产的执行力度有很大的不确定性，需要后续的产量数据来进行验证。另外，即便限产对于产量有所压制，11月之后唐山限产也将边际放松，未来仍有库存压力。

投资建议：钢价短期震荡，建议反弹偏空的思路，及持有多矿空钢。此外，关注治超加严后对运输的影响。

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