黑天鹅集中爆发！欧美股市接连大跌，美联储很快又要降息了？

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国庆长假刚过去三天，A股股民享受假期的同时，国外却是黑天鹅不断。

欧美股市狂震不已，道指两天大跌近840点，一向波动幅度不大的英国股市和法国股市隔夜竟然暴跌3%以上，连日调整的黄金则重回1500美元上方。

刚刚过去的一夜，市场究竟又发生了什么？

01

欧美股市大跌

10月2日周三晚上，美股三大指数集体低开后跌幅迅速扩大。

道指最深跌近600点或2.3%，一度跌破26000点，至一个月新低，并跌破50和100日均线。标普500指数最深跌2.2%，跌破2900点，盘中至近两个月低位，9月3日以来首次跌破100日均线，11大板块悉数下跌，其中10个跌超1.2%。纳指最深跌2.1%，同样跌破100日均线。

标普大盘已连跌两个交易日，是今年以来首次连续两天跌超1%，两日累跌2.99%，创史上第四差的四季度开局纪录。道指在四季度头两个交易日累跌838点，创2008年四季度以来的最差季度开局表现，道指和标普均已抹去三季度累涨1.2%的成绩。三大指数均已回吐过去12个月的全部涨幅。

截至收盘，道指收跌494.92点，跌幅1.86%，报收26078.62点，至8月28日以来最低。标普500指数收跌52.64点，跌幅1.79%，报收2887.61点，创8月27日以来最低。纳指收跌123.44点，跌幅1.56%，报收7785.25点，至8月23日以来最低。

美股大型工业和科技类股领跌。FAANG悉数下跌，苹果和谷歌母公司Alphabet分别以2.5%和2.3%的幅度领跌，亚马逊跌1.3%，Facebook跌0.7%，奈飞跌0.6%，发布新品硬件的微软跌1.8%。卡特彼勒和3M等工业巨头均跌超1.7%，铝业巨头Arconic跌4.2%。

美国航空公司和汽车制造商普跌。美国航空集团跌5.3%，达美航空最深跌7.3%，西南航空最深跌4.1%。波音最深跌近3%，收跌1.98%；福特汽车最深跌5.2%，菲亚特克莱斯勒跌近2%，特斯拉最深跌2.2%，收跌0.6%。

美股在线经纪商股集体下跌，宏达理财（TD Ameritrade）、嘉信理财（Charles Schwab）、亿创理财（E-Trade）均跌超3.3%。

中概股多数下跌但跌幅收窄。阿里巴巴早盘跌1.4%后收涨0.37%，京东早盘跌2.15%后收跌0.46%，拼多多早盘跌近3%后收跌0.49%，哔哩哔哩早盘跌1%后平收，百度早盘跌2.3%后收涨0.61%，瑞幸咖啡早盘跌3.46%后收跌2.98%。

蔚来汽车周三盘初一度跌9.8%，刷新史低至1.19美元，开盘20分钟后转涨，日内最高涨25%，日高报1.65美元；最终收涨20.91%，报收1.59美元，创上周五以来高位，结束此前连跌八个交易日的走势。

10月3日周四晚间，美股开盘后，三大股指仍是走跌。

周二，欧洲股市也全线大幅收跌。Stoxx 50指数收跌2.98%，报3413.31点，至8月29日以来最低；泛欧Stoxx 600指数收跌2.7%，创一个多月最大单日跌幅，报377.52点，创8月29日以来最低，跌破50和100日均线。欧元区STOXX波动性指数上涨2.3点，至19.5点，为8月28日以来最高。

德国DAX指数跌幅2.76%，报11925.25点；英国富时100指数跌幅3.23%，报7122.54点；法国CAC40指数下跌174.85点，跌幅3.12%，报5422.77点；意大利富时指数下跌615.07点，跌幅2.81%，报21312.50点。其中，英国股指创2016年1月以来最大单日跌幅，法国股指创两个月最差单日表现。

VIX恐慌指数上升10.51%至20.51，创近一月新高。

避险资产黄金出现了反弹走势，并重回1500美元上方，至目前已涨破1480、1490、1500和1510美元四道关口。

02

黑天鹅集中爆发

欧美股市为何大跌？跟几组重要经济数据和一条重大消息有关。

1）WTO裁定美国可对欧盟75亿美元商品加征关税

美东时间10月2日周三，世界贸易组织（WTO）宣布裁定，因欧盟国家政府非法给予空客补贴，授权美国可对每年最高75亿美元价值的进口欧盟商品征收惩罚性关税。

此次WTO授权的惩罚性关税涉及商品总值是WTO史上最高，几乎是前记录的两倍，上一次WTO授权征收这类关税的年度商品总值为40.4亿美元。

在WTO受理的旷日持久欧美补贴争端中，这是一项里程碑式的裁定，它将进一步考验本已为特朗普叫嚣“美国优先”而恶化的欧美关系。

根据美国的加征关税清单，此次WTO裁定将让美国有权对空客产飞机及零部件、迪奥和爱马仕产皮制品、奢侈品巨头LVMH、全球第一和第二大酒品巨头Diageo与Pernod Ricard、法国人头马旗下的葡萄酒等酒类产品加征关税。

新的关税将在WTO采纳美国报告后生效，WTO预计在本月的日内瓦会议上决定采用美方申报的加征关税项目。

2）美国制造业数据创10年新低，“小非农”ADP创三个月最低

美国供应管理协会（ISM）周二报告称，9月供应管理协会制造业指数下降至47.8，触及2009年6月金融危机结束以来的最低水平。该指数中的生产指标也降至10年低点，就业指标跌至2016年1月以来的最低水平。

8月时，这一数据自2016年8月以来首次跌破50荣枯线，创2016年1月以来最低，结束了此前35个月、均值56.5的扩张周期。

自去年8月创十四年最高61.3后，这一指数从今年2月起不断下探2016年底来新低。目前美国ISM制造业指数已连降六个月，不仅跌回到特朗普胜选总统之前，甚至跌至美国经济复苏前的位置。分析称，2009年6月曾是金融危机结束前的最后一个月，“美国制造业的根基正在动摇”。

北京时间周三晚上，素有“小非农”之称的美国ADP 就业数据9月份逊于市场预期，前值也经历大幅下修，均暗示美国私营领域就业增速正在放缓，为周五即将公布的9月非农就业数据蒙上一层阴影。

据ADP研究院和穆迪分析联合统计，美国9月ADP私营领域就业新增13.5万人，弱于市场预期的14万，创6月以来最慢增速。

3）德国多家经济研究所：德国工业已衰退

近日，德国经济研究所联合多家德国智库发布了名为《德国：经济进一步降温——工业陷入衰退》的报告。

这份联合报告由德国联邦经济事务和能源部委派发布，参与报告编写的机构包括德国经济研究所（DIW Berlin）、德国伊福经济研究所（Ifo）、基尔世界经济研究所（IfW Kiel） 、莱威经济研究所（RWI）和哈雷经济研究所（IWH）等。　

报告大幅下调对德国经济的预测，将德国2019年的经济增速预期从0.8%下调至0.5%，2020年GDP增长的预期从上一次报告中的1.8%下调至1.1%。德国经济表现不佳的原因包括：全球对资本商品的需求下降，这打击了德国的出口，此外，汽车行业的发展也令德国受到冲击。

德国经济研究所（DIW Berlin）的预测和经济政策负责人Claus Michelsen说：“德国工业正处于衰退中，这也影响了这些公司的服务提供商。”

近期公布的数据显示，德国9月制造业PMI 终值为41.7，在欧元区中垫底，创下自2009年6月以来的最低水平。德国的制造业也将欧元区的制造业拖下水，报告指出，欧洲最大经济体德国的制造业状况迅速恶化，是导致欧元区制造业下滑的主要原因。在9月份，欧元区制造业PMI终值为45.7，创下2012年10月以来的最低水平。

4）英首相提出脱欧“终极”新方案

英国首相约翰逊终于提交了新的方案，意图赶在本月末的脱欧截止期之前与欧盟达成协议。

欧洲当地时间10月2日周三，约翰逊与欧盟委员会主席容克通话，告知英国政府有关脱欧的最新方案内容，包括一份法律文本、相关注释和约翰逊致容克的信函。

约翰逊此前明确表示，英国将在10月末如期脱欧。此次他提议，北爱尔兰全境遵循欧盟的监管，同时和英国其他地区一样脱离欧盟海关，周三他还表示，对新方案的唯一替代选择是英国到期无协议脱欧。

03

美联储本月再次降息可能性增大

周二公布的美国ISM制造业采购经理人指数跌至十年低位，并连续两个月陷入萎缩区间，周三公布的美国9月ADP私营领域就业不佳，令投资者担心美国及全球经济增速更为疲软。

穆迪分析的首席经济学家Mark Zandi认为，美国经济正处在非常关键的位置，即一个脆弱的关头，接下来几周或几个月内发生的事情，将决定2020年经济是否会下滑。

市场预期美联储本月再次降息的可能性增大。芝加哥商交所CME根据美国联邦基金利率期货的交易算出，10月美联储降息25个基点的概率升至77.5%，大于一天前的62%和一个月前的55%；“按兵不动”的概率降至22.5%，一天前为38%，一个月前为43%。