利用50ETF期权抓住黑天鹅的秘诀是什么？

                                                                        该文章来源于网络，文中观点不构成投资建议。

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一直以来，黑天鹅事件都令投资人谈之色变，然而管大宇不仅能避免损失，反而能从中获益。比如，英国脱欧事件让很多人亏损惨重，但是管大宇却获得了5.66倍投资回报。如何让大家在复杂多变的市场中规避损失、获得收益？他为我们分享他逮住黑天鹅的秘诀和背后的投资理念。

01 你和逮住黑天鹅之间，只差一个期权 

我感觉自己像是一匹狼，看到确定的方向和目标，就会一口咬住。放眼全球的股市，我发现中国期权市场一定会有大的发展，因此决心要在这个领域做出些什么。 过去我们交易是直线交易，比如A股只有做多一个方面，期货是双向交易，可以做多也可以做空，但也只是两个方向。期权的好处就是立体交易，可以把你对市场的各种观点都充分表达。而且期权还有一种好处是可以达到损失有限，却高收益的可能。因为知道自己的最大损失在哪里，交易的自由度就能大大提高。 除此以外，期权最常见的事情就是逮黑天鹅。一直以来，黑天鹅是很多人害怕的事情，因为过去很多模型遇到黑天鹅都是失效的。它带来巨大的波动，可能是巨大的收益，也可能是巨大的损失，但是逮住它很不容易。而期权就可以通过提前的布局把握这种机会，例如脱欧事件，星期五脱欧出结果，星期四后半夜下了头寸，第二天赚了5.66倍。我们开心不是赚了五倍多，而是在于没有事先的方向性的观点、不去预测结果的情况下获得了收益。因此做好期权首要的前提是：认识现实、接受现实、然后利用现实，在你力量足够强大之后，再尝试改造现实。但事实上，很多人连第一点都做不到，总是执着的用自己的主观观点去看这个世界。 

02那么，如何逮住黑天鹅呢？下边我为大家分享两个观点。

   1.熟能生巧

股票投资好比走路，容易上手，一学就会，但是速度可能较慢。期货投资好比骑自行车，学起来也不难，速度比走路快不少，但需要谨慎，因为不小心会骑到沟里去。 期权投资就好像开汽车，功能强大了，但比走路和汽车都要复杂，需要在驾校系统学习并且通过考试后才能上路，即使这样，如果危险驾驶照样可能车毁人亡。但是学习了期权以后，并不证明股票就不能做了。比如堵车的时候，我们可以走路啊，为什么非要堵在车上呢？这些工具都是为我们所用，而不要觉得做期权就逼格高，做股票就比较LOW。做交易股票、期货、期权都可以，这些都是工具，工具之间没有好坏，重要是知道自己正在干什么。只有熟练掌握这三者，知道遇到什么样的路况，用什么样的工具，才能有很多玩法。就像老司机很容易玩出很多花样，新手一开车就容易把车给蹭了。不是车的的问题，而是司机的问题。因此，不要看别人开的很溜，自己上来就开的很快，那是非常危险的。总而言之，没有秘诀，主要是熟练。

    2.承认自己的无知

市场唯一确定的东西，就是市场的不确定性。因此，要承认自己的局限性，不要对自己的观点太过于自信，我们需要时时检验自己的观点，时时证伪自己的观点，如果这个观点怎么都不能被证伪，那说明这个观点在这段时间是可能正确的。但是也要明白，现在不能被证伪，并不代表明天同样不能被证伪。很多人在市场中找观点，觉得好像只要有了正确的观点就能赚大钱。但我们发现很多投资者即使拿到正确的观点，他也赔钱。为什么？因为观点和盈利相差十万八千里。在这两者中间还需要我们构建仓位、制定交易策略，进行入场交易，之后才可能拿到盈利。很多人没有中间这部分的功夫就入场，自然很难持续盈利。最可怕的不是亏钱，而是用错误的方法赚到钱。因为错误的方法赚钱了，你会以为自己做对了，就会加仓，加杠杆，带来更大的亏损，就像散户反而在牛市容易亏钱的道理。所以，有正确的观点不一定赚钱，而没有方向性的观点，也可以赚钱，比如赌脱欧。

03   投资理念：“不赌 博”

10年内外盘金融投资实战经验，让我发现市场存在一些类似套利的机会。同样的一个东西，就比如眼前这块糖，我知道他现在是十块钱，我不知道他未来是十一块还是九块。但是这块糖在朝阳卖十块，在海淀卖九块，我就会在海淀买了到朝阳卖，从而赚到确定性的一块钱。 所以说，我的一个理念是，做交易其实是占便宜的过程。什么意思呢？就是你在市场上天生是处于劣势的。因为你的资金只要一入场交易，手续费、点差、冲击成本，这些都会吞噬你的利润。一入场就有损耗，再加上心理学家已经证明的人性先天不利于交易，所以这两件事持续发生会带来什么？你可能短时间赚钱，但是，时间长了一定是会亏钱的，就是说盈亏比是不利的。因此想要在市场中持续获利，一定要找到自己的优势在哪里。 那么如何寻找自己的优势呢？这里就涉及到投资理念的问题。很多人有不同的理念，大部分人对自己很自信，都觉的自己是神，而我的投资哲学和别人很不一样，因为我“不赌”的投资理念恰恰是建立在对自己不自信的基础上。我认为，不管你多博学，你所知道的相对整个世界来说，未知的部分一定更多。

   1.投资不能交给赌运，而是要交给专业

为什么说的我的理念是不赌呢。比如很多人都在讲自己很厉害，因为我过去赌赢了，你看我曾经赌赢了20次，业绩非常好。但是从概率来讲，让一万个人持续抛硬币，总有一个人能够连续20次是正面，然后他就变成股神，开始写书，说我如何成为股神，很多人开始跟他学习，结果也可想而知。 在金融交易市场中，赚钱分为两种：

    2.专业思维很重要，量化只是实现想法的工具。

 我的理念，第一是不赌，第二是更愿意通过专业思维寻求具有更高确定性的事情。作为一个量化投资者，虽然每天都在接触量化相关的东西，但我会反过来思考。我深知做模型的人，不能被模型驾驭。因为它最大的风险在于，你不知道自己不知道，就是说，所有的模型都有假设，都有前提，一定要知道它的边界在哪里。因为这个世界是不那么友好的，充满了意外和黑天鹅，而且历史是跳跃性发展的，所有的经验都是用来被打破的。因此，我们用抽象的模型和过去的经验去模拟金融市场，其实是不充分的。用模型没问题，工具是很好。但是要提醒自己，不要用量化的工具去代替自己的思维。独立的思维很重要，量化只是实现想法的工具。你要知道量化能做什么，不能做什么。因此，我做交易更多用一些中性策略，不带有太多方向性观点的交易，而且策略用到的核心逻辑，不是统计归纳，而是逻辑推理。这也让我在交易中，能够更踏实一点，至少知道自己为什么赚钱，为什么亏钱。

04   不要和人性作对，要学习先进的工具

 很多时候在跟同行讨论，成功的投资人需要什么样的心态？读过很多文章，也把成功的投资者描述得和圣人一样，需要达到几乎完美的心态，好像非这样不能做好交易一样。我现在的观点，反而是放弃和人性作对。这个是没有办法的事情，江山易改本性难移，大多数人可能都做不到。我能做到的是君子不立危墙之下，尽量不让自己处在危险的环境之中，预防胜于治疗，而不是非要测试能不能坐怀不乱。不去挑战人性，我没有那个本事。《列子·黄帝》里有一个伯昏临渊的故事，

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