期指&贵金属板块

影响因素

1、 关注节假日期间中美贸易战最新动向对节后期指及贵金属走势的影响。商务部表示中美经贸团队近期正在密切接触，为10月份将在华盛顿举行的第十三轮中美经贸高级别磋商做准备。而此前有消息称中美经贸高级别磋商中方牵头人、国务院副总理刘鹤或于国庆假期期间赴美与美方开展第十三轮磋商，而特朗普也表示中美之间达成协议的时间或快于外界预期。若假期期间中美经贸磋商有新的进展，或将利好节后期指走势，而利空贵金属走势。

2、 关注节假日期间公布的欧元区经济体及美国的9月PMI、美国9月非农就业数据等重要宏观经济数据对节后期指及贵金属走势的影响。此外，美股走势及美联储官员最新表态、美债收益率走势、美元指数走势、包括中东局势和特朗普或遭弹劾在内的地缘政治危机等风险因素对节后期指和贵金属走势的影响也值得关注。

综合来看，国庆假期期间影响期指和贵金属价格的外围风险因素较多，建议投资者轻仓过节。

有色金属板块

影响因素

1、 有色金属较易受到宏观因素的影响，近期美元指数攀升至99上方，令基本金属承压，关注假期期间美元指数上行之势能否延续；还需关注美国经济数据、中美贸易摩擦动向、特朗普推特评论、特朗普被众议院弹劾进展、国际政治经济动向、原油局势等，总体来看，宏观风险较大，金属期价面临压制。

2、 镍方面，8月镍矿进口环增，年前印尼禁矿前国内企业有储备原材料的需求，镍矿石供应不会过于紧缺；且库存有增加之势，国内镍铁产能不断释放，镍价上方压力逐渐凸显，镍价震荡或调整概率较大。铅方面，关注假期期间环保政策带动下冶炼厂开工情况，供应端的支撑较强。

黑色板块

螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭

影响因素

原料端来看，铁矿方面高基差及持续缓慢回升的供给使得市场多空皆有炒作题材，焦煤方面，近期进口焦煤价格大幅走低带动焦煤盘面走弱，但未来将出台更为严格的进口限制措施，进口限制措施的强弱将对国内焦煤价格形成不同程度的影响；焦炭方面，为保证假日期间空气质量，河北、山东、江苏部分地区焦企出现限产行为，压制供给，但下游钢厂也进行限产，利空需求端，国庆节后供给、需求端有集中释放可能，但供给、需求端释放力度孰强孰弱具有不确定性；成材端同时在国庆前出现供给和需求的限制，但国庆后需求端短期更易释放，不过内外部宏观大数据、消息对黑色商品仍有较大影响，行情运行有较大不确定性，建议投资者节前择机减仓，轻仓过节。

化工板块

原油

影响因素

1、 关注节假日期间公布的美国原油库存数据及美国石油活跃钻机数。若美国原油库存减少超预期或美国石油活跃钻机数继续下降，或将利多原油期价，投资者需关注节后开盘后国内原油期价的大幅波动风险。

2、 关注节假日期间包括OPEC+相关官员的最新表态、中东局势、美国及欧洲经济体最新经济数据以及中美贸易战最新动态等。若出现利多原油期价的因素，诸如OPEC+坚持减产、伊朗局势再次升级、美国经济数据持续向好或是中美贸易战风险边际缓释，投资者需关注节后开盘后国内原油期价的相应的大幅波动风险。

综合来看，国庆假期期间影响原油期货价格的风险因素较多，建议投资者轻仓过节。

农产品板块

油脂油料

影响因素

1、 目前油脂油料最大不确定性仍在中美贸易关系这块，节前看，两国关系有转好迹象，中国在9月份大量采购美豆，对市场形成压力，但国庆期间仍有变数。

2、 美豆方面，在10月美豆将开始收割，收割前若天气不好，将影响美豆收割进度和产量，今年美豆减产已成定局，这块对豆类仍存支撑。近期美豆产区的天气是一炒作点。

3、 巴西方面，新季大豆播种在即，但目前来看，产区天气干旱不利于播种，若近期延续少雨天气，将不利于巴西大豆的播种，这块亦是一个炒作点。

4、 马来西亚方面，9月受需求大降影响，马盘棕油高位回落。后期增产情况、需求如何和库存变化是影响马盘的主要因素，马盘的走势将影响节后国内盘面。

5、 国内方面，过节期间部分油厂将停机，油脂油料库存变化将体现在需求这块。目前来看，近期粕需求较好，油需求一般。节后的库存将反应在价格上，需关注。

综合来看，受国际贸易关系和外盘不确定性影响，节后油脂油料料波动较大，建议投资者轻仓过节。

玉米

影响因素

9月份以来，随着北方新季玉米悄然上市，国内玉米市场关注焦点由陈转新。东北第一波新玉米已经悄然上市，且开秤价同比略高，新陈交替逐步拉开序幕。不过，东北产区2019年新粮上市进度较2018年同期明显偏慢，部分地区新玉米上市，使得拍卖粮无人问津。

按照东北农户销售惯例，新玉米批量上市时间一般集中在11月“上冻”以后，临储玉米夏季成交率低谷过后，大多会出现“翘尾行情”，但今年成交率回升的可能性已大大下降。

综合以上，目前玉米市场仍处于弱势格局，但鉴于节后新玉米上市情况仍存不确定性，节前建议仍以减仓为主，轻仓过节。

棉花

影响因素

1、 假期期间，ICE期棉继续交易，其价格运行将对节后郑棉开盘造成一定的影响，节假日期间关注美棉走势。

2、 因新花即将大量上市，市场供应将进一步增加，郑棉出现继续回落迹象，需关注节假日期间新花上市情况以及价格走势。

3、 此外，关注国内外宏观消息变动对整个大宗商品的影响。

国庆长假期间，国内外扰动因素较多，且影响较为剧烈，或造成郑棉波动幅增加，建议投资者减少持仓，轻仓过节为主。

白糖

影响因素

1、 假期期间，ICE原糖继续交易，其价格运行将对节后郑糖开盘造成一定的影响，节假日期间关注原糖走势。

2、 本周，现货价格连续调升推动期货盘面止跌反弹，需要关注假期期间现货报价涨跌情况。

3、 收假后，各省将陆续公布9月份产销数据以及全国食糖供需平衡表，预计将对糖价造成较大影响。

因国庆长假前后价格影响因素较多，或使郑糖价格波动幅度与相应的风险较大，建议投资者轻仓过节。

苹果

影响因素

近期，因10月份新果季苹果将集中上市，市场担忧供应增加，盘面连续下跌，并保持低位震荡。假期期间苹果将继续少量上市，关注市场价格走势以及需求情况。此外，资金持仓变化对盘面的影响较大，需要持续关注。建议投资者在节前保持低位持仓，轻仓过节为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。