在震荡行情中50ETF期权应该怎样操作

近期很多刚开始了解学习期权的朋友，参与期权市场的交易了，但是对期权市场们还是很陌生的，还是带有股票的思维。

在期权合约买入之后，就持仓，等待行情的上涨或者下跌。往往到最后，都是亏钱的，而不知道亏在哪里。

在市场中，很少有单边一直上涨，或者一直跌的趋势行情，震荡行情是较为常见的。而这种情况下，我是不建议持仓平值，虚值合约，这是什么原因?

5月份一整个月，行情都是在持续震荡之中，50ETF指数横盘整理了一个多月，在6月11日的时候放量拉升了一下，随后的两个交易日，依然弱势震荡。

那如果在5月初，箱体的起始阶段，就看后续市场会上涨，而买入了6月份的看涨期权。那接下来看下，实值合约，平值合约，虚值合约持仓一个月的变化情况。

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因为期权价值的组成，由两部分，内在价值+时间价值组成。内在价值是由标的的涨跌决定的，而时间价值则是随着时间变化而减少。

在5月份到6月份，标的从2.745涨到2.796，涨了0.051，对应的期权内在价值就是涨了510元。而时间价值却一直在减少。

而实值合约有内在价值的增加，就算时间价值有减少，但是内在价值的增长，能抹平时间价值的衰减。

但是平值，虚值合约却没有。时间价值在损耗，所以导致整个合约价值的贬值。

所以在这样的震荡行情中，实值合约能够跟随指数的涨跌，就算是小幅度的震荡，也没关系，指数涨回来，实值合约的价格也能够涨回来，仅损失小部分的时间价值。

平值，虚值合约无法跟随趋势的，特别是虚值合约尤其如此，一般它们的下跌的缺口，完全无法涨回去。

所以说，在震荡的行情中为什么虚值合约不建议持仓，因为期权合约有时间价值的损耗，当合约价格跌下去之后，想涨回来，需要50ETF要有更大的波动才行。

如果要持仓的话，强烈建议做时间价值占比较少的实值合约。而平值，虚值合约，在震荡行情中，不建议持仓!

那遇到在这样的震荡行情中，最适合的，就是做期权的卖方，卖出跨式策略，就是卖出虚值认购+卖出虚值认沽，躺赢！！！

当行情出现单边的上涨或者下跌的时候，单边的趋势行情，就可以考虑持仓做平值，浅度虚值合约，这样能吃到较大利润。

可以参考的策略是：先买入实值合约持仓，当行情利润出来之后，慢慢的移仓到平值，虚值一档的合约，继续持有。行情走出来之后，能享受到上行的利润。

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