半导体设计公司盈利弹性最大
发布时间：2019-9-9 14:48阅读：211
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贸易冲突短期对国内半导体企业造成一定的不利影响，但长期来看，国内半导体企业将获得更多机会。天风证券分析师潘暕指出，国产替代是当下时点的板块逻辑。从产业层面上分析来看，2018年的衰退周期是两大负面因素共振，一是宏观经济影响，二是贸易摩擦背景下，产业去库存导致需求下降。产业链调研信息显示，目前中芯国际、长电科技（600584）、华天科技（002185）等公司均处于产能利用率较好状态，预计随着贸易争端的缓和以及产业链补库存，行业需求在补库存带动下有望迎来行业需求降幅收窄。
国信证券分析师欧阳仕华指出，国产半导体在2022年之前仍处于整体20%增速的较好环境之中，并在贸易摩擦倒逼的背景下加速国产替代。看好具备进口替代的国内相关芯片龙头企业，看好其长期受益于国内市场及大中华FAB红利的发展逻辑。
从半导体子行业来看，不少子行业表现抢眼。就材料板块来看，随着转型持续，需求刚性引导盈利前景光明。2019年二季度主要的半导体材料公司总营收规模为9.63亿元，同比增速为20.29%，材料行业增速较乐观，连续5个季度平均同比增速超过20%。剔除对利润一次性影响较大的数据后，整体净利润增速为104.01%，继2018年三季度的73.63%后再创新高。下半年行业周期将迎来拐点，国产替代进程加速。
此外，设计板块亦出现高速增长。2019年上半年设计板块的主要企业净利润为30.51亿，同比大涨62.64%，而2019年第二季度季度增速也达52.99%，单从盈利能力增速来观察，设计公司具有整体板块中最大盈利弹性属性。
光大证券分析师刘凯指出，国产替代+景气拐点+大基金二期，半导体值得长期配置。建议投资者关注包括模拟射频芯片领域圣邦股份（300661）、卓胜微（300782）；指纹、摄像头芯片领域汇顶科技（603160）、韦尔股份（603501）；功率半导体闻泰科技（600745）；存储芯片领域兆易创新（603986）、北京君正（300223）；打印机芯片领域纳思达（002180）；内存接口芯片领域的澜起科技；设备领域北方华创（002371）、中微公司；FPGA领域紫光国微（002049）等。
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