军工类企业同比增长，能否引领A股新一轮行情？

8月28日，沪深两市三大股指弱势震荡，沪指失守2900点。值得一提的是，军工板块盘中集体逆市走强，整体上涨0.19%，105只成份股股价实现上涨，占比逾五成。

　　个股方面，神剑股份、春兴精工、银邦股份、南京熊猫、西仪股份、中国卫通、精准信息、天银机电、宝塔实业、中简科技、三角防务、东方电热等12只个股实现涨停，久立特材、深圳新星、鸿远电子、四通新材、际华集团、天奥电子、ST厦华、佳讯飞鸿等个股涨幅也均逾4%。

　　资金流向方面，8月28日，板块内共有71只军工股呈现大单资金净流入态势，其中，有34只个股大单资金净流入在1000万元以上，特发信息、中国卫通、南京熊猫、春兴精工等4只个股均受到1亿元以上大单资金追捧。精准信息、中简科技、神剑股份、西仪股份、天银机电、东土科技、际华集团、鸿远电子等个股周三也均受到3000万元以上大单资金抢筹，另外，包括三角防务、九鼎新材、深圳新星、银邦股份、东方电热等在内的22只个股大单资金净流入也均逾1000万元，上述34只个股合计吸金15.70亿元。

　　对此，川财证券表示，军工板块具有较强的逆周期属性和业绩确定性。目前，已有多家军工企业披露2019年半年报，业绩整体表现较好，白马业绩增长明显。随着科研院所改制、资产证券化等改革不断推进，2019年我国国防预算同比增长7.5%，军工板块基本面持续向好，建议关注具备核心研发能力、盈利能力较强的优质军民融合品种。

　　事实上，军工板块上市公司盈利能力持续回升，为当前板块强势表现提供动能，引人关注。《证券日报》记者根据数据统计发现，截至8月28日，已有152家军工类上市公司披露半年报业绩，报告期内归属母公司股东的净利润实现同比增长的公司共有98家，占比逾六成。其中，有17家公司报告期内归属母公司股东的净利润实现同比翻番，东土科技(369.16%)、中航沈飞(331.68%)、通达股份(321.97%)、红宇新材(307.10%)、ST抚钢(280.48%)、晨曦航空(240.66%)、*ST天雁(213.15%)和华力创通(211.73%)等公司半年报归属母公司股东的净利润同比增长均在2倍以上，彰显出企业具有较强的盈利能力。

　　三季报业绩方面，截至目前，已有22家公司率先发布三季报业绩预告，业绩预喜公司家数共有12家，占比逾五成。其中，通达股份(230.00%)、大立科技(200.00%)、光启技术(150.00%)、海翔药业(55.27%)、法兰泰克(50.00%)、通达动力(80.00%)和久立特材(60.00%)等公司均预计2019年三季报业绩同比增长50%以上。

　　进一步统计发现，上述半年报业绩实现同比增长的个股中，近30日内共有53只业绩白马股机构给予“买入”或“增持”等看好评级，其中，有23只白马股近期被机构扎堆推荐，近30日内机构看好评级家数均在5家及以上。具体来看，航天电器(21家)、中直股份(19家)、北方华创(17家)、中航光电(17家)、光威复材(16家)、火炬电子(13家)、日机密封(13家)、埃斯顿(10家)和恒华科技(10家)等9只业绩成长股近期均受到10家及以上机构联袂推荐，另外，包括海格通信(9家)、和而泰(9家)、中航机电(8家)、内蒙一机(7家)、中航电子(6家)、高德红外(6家)等在内的14只个股近期机构看好评级家数在5家及以上，后市投资机会受机构普遍认可，值得重点关注。

　　对于板块的后市表现，中信建投表示，军工企业半年报业绩增长态势良好，关注板块三季度投资机会。考虑到军工板块二季度调整比较充分，板块半年报业绩增长较为稳定，判断三季度军工板块或将有阶段性的机会。操作上，重点关注三条主线的投资机会：首先，景气度横向扩散方面：建议首选符合“军方需求旺盛、新型号定型、量产预期将至”三大标准的整机公司，同时关注已经进入型号量产阶段并有望延续的相关公司。其次，景气度纵向传导方面：重点关注在景气度提升明显的产业链内，符合“具备核心技术、下游市场多元化”两大标准的细分领域龙头公司。最后，2019年军工央企资本运作或仍以企业类资产为主，院所类资产注入已渐行渐近。军工央企资产注入将是贯穿2019年的投资主线之一。建议关注受益于央企资产运作回暖，相关资本运作政策放松的公司。

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