50ETF期权日报（2019年8月27日）

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8月27日，上证50ETF现货报收于2.934元，上涨0.69%，总成交量为741.5万手，总成交额21.8亿元。

上证50ETF期权合约总成交量3635593张,较上一交易日增加6.44%，总持仓3887939张，较上一交易日减少1.37%。

今日成交总量的认沽认购比为0.766，上一交易日认沽认购比0.997。

今日成交量和成交额的认沽认购比都相对较低，与前一交易日相比出现了较大幅度的下降，这种状况与今天50高开、市场看空情绪较前几日有明显减轻有很大的关系。

今日总持仓较前一交易有所减少，但从区分了月份的仓差数据能看出来，即将到期的8月份合约的持仓量大幅度减少，其余三个月份的合约持仓都是有所增加的，这意味着持仓减少是8月份合约临近到期所致，并非交易者情绪的体现。

30日历史波动率略有上升，60日历史波动率和隐含波动率指数都略有下降，从波动率整体情况来看，这种幅度的变化没有什么实际意义，但把认沽合约和认购合约的隐含波动率拆分来看，会发现两者走势上的差异。

当月的波动率指数来看，认沽合约的波动率下降，而认购合约的波动率在上升，两者之间的差值急剧收敛。

次月的波动率指数虽然幅度不及当月合约的变动大，但同样出现了认沽隐波下降、认购隐波上涨的状态。

今日的时间价值曲线无特别意义，8月份的合约存续期只剩1天时间，合约的时间价值受偶然因素影响比较大，数据缺少代表性；9月份认沽合约和认购合约的时间价值曲线重叠度非常高、价差很小，基本无套利空间。

从今天期权的各项数据中，能够看到的最主要的特征就是市场的看空情绪明显减弱了。

很长一段时间，A股市场都处于“一顿操作猛如虎，涨跌全看特离谱”的状态。人心难测，今天说完明天就翻脸的特离谱想啥更难测。这种情况下，市场有比较强烈的看空情绪也算正常。

不过本周这两天，美股下跌的时候A股跌得比较少，美股上涨的时候A股涨得比较多。由此来看，特离谱操纵市场的影响力在减弱，这可能是市场看空情绪明显减弱的最主要原因。

这里还得提醒一点，市场情绪并不代表着市场的未来走势。今天50ETF现货全天走势是冲高回落，尤其是在下午1点40分左右，伴随着黄金的上涨，50ETF出现了一波比较急的回调。这个走势到底是因为又出了什么我们不知道的幺蛾子，还是仅仅因为有人害怕出幺蛾子就给卖跌了，我们就不得而知了，只能密切关注消息面，看看会不会再半夜鸡叫出点啥新消息了。

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