华联期货农产品早报 2019-08-27

【白糖】周一晚郑糖震荡小幅下跌，2001合约收盘跌幅0.31%报5435元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货周一收盘小幅下跌，未能脱离近期区间震荡的交投模式，因信号显示近期供应过剩，而长期供应出现短缺。国内现货方面，昨天南宁仓库报价5600-5750元/吨，报价下调15元/吨，销量一般。柳州站台报价5655-5680元/吨，报价下调3元/吨，销量一般。柳州仓库报价5610-5680元/吨，报价下调5元/吨，销量一般。消息方面，欧盟作物监控服务MARS周一下调今年糖用甜菜作物的单产预估，从上个月的每公顷73.9吨调降至每公顷71.5吨，且较五年均值低4.9%，但仍较去年受干旱影响的单产高出3.3%。行业及行情方面，目前国际原糖走势依然较弱，库存压力是当前市场最大的制约因素。国内中秋国庆备货需求旺季基本结束，后期将进入为期几个月的需求淡季，加上后期进口仍集中到港，市场压力将逐步增加。操作上建议前期多仓留少量观察，SR2001建议止损位5350。

【棉花】周一晚郑棉低开震荡，2001合约收盘下跌0.97％报12310元/吨。国内现货方面，昨天3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价13300元/吨，较上周五下调200；河北邢台报价13310，下调100；山东德州报价13510，下调100；河南新乡报价13390，下调100。消息方面，当前市场供应端压力持续凸显。据我的农产品网不完全统计，截止到8月23日，全国棉花商业库存在264.95万吨，较上月底减少10.39万吨，库存降幅环比收窄。一是中小型纺企停产限产普遍，原料消费量萎缩；二是纱厂成品库存偏高，皮棉采购不敢放量，随用随买。据我的农产品了解，截止8月23日，全国主要纺企纱线库存在27天左右。行情方面，当前棉花市场由贸易争端主导，预计9月1日加征关税前还是弱势调整为主，郑棉操作上建议空单继续持有，CF2001参考止损位12700。

【油脂】周一晚国内油脂窄幅震荡。豆油 2001收跌0.29%，报6226元/吨；棕油 2001收涨0%，报4960元/吨；菜油 2001收涨0%，报7510元/吨。外盘方面，CBOT豆油震荡偏弱；马来西亚棕榈油震荡偏强。根据天下粮仓的数据，昨日日照黄海一级豆油现货报价6220元/吨（+120），兴平一级豆油现货无报价。中国宣布将对美国750亿美元的产品加征5到10%的关税，其中大豆在此前加征25%的基础上再加征5%，上周五晚美豆收跌。中美贸易战摩擦再升级，人民币大幅贬值，离岸汇率一度跌破7.18，提高大豆及油脂类进口成本。豆油库存继续下降至132万吨，周比降1%，特别是上周末贸易战突然再升级，油厂积极提价，预计短线油脂行情将保持强势。操作上建议暂以观望为主。

【饲料】周一晚国内饲料窄幅震荡。豆粕 2001收跌0.6%，报2959元/吨；菜粕 2001收跌0.21%，报2394元/吨。外盘方面，CBOT美豆粕小幅下跌。根据天下粮仓的数据，昨日天津九三豆粕现货基差报价+90，东莞富之源现货报价3020元/吨（+60）。中美贸易战摩擦再升级，今连粕高开大幅上涨。贸易战令人民币贬值加速，今离岸汇率一度跌破7.18，提升进口成本，及第四季度巴西大豆库存预期吃紧，贴水报价持续走强，及中秋节备货启动，豆粕成交及提货好转，豆粕库存降至79万吨周比降幅11%，油厂提价意愿强烈，令今日豆粕涨幅扩大。操作上建议暂以观望为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）

【粳米】周一晚粳米窄幅震荡，粳米2001收跌0.22%，报3634元/吨。目前18年新稻基本见底，基层收购困难，稻价上涨，间接支撑米价，加上学校即将开学和节日的到来，大米走货好转，利好其行情，另外东北产区连续雨水天气，新粮或将减产和上市期推迟，间接支撑米价，但是，东北产区市场原粮供应充足，米企为迎接新米上市，消化库存米，前期高价粳米有下调的趋势，另外市场掺杂米较多，报价比价杂乱，利空其行情，总的来看，预计近期粳米价格或窄幅震荡为主。操作上建议暂以观望为主。

【鸡蛋】：周一鸡蛋主力合约大幅高开，收盘价报4423元／500千克，涨跌幅2.29％。据中国蛋鸡信息网数据可见，今日国内鸡蛋价格继续大涨，今早北京主流蛋价报5.55-5.66元/斤全国，均价为5.24元/斤，主产区均价5.19元/斤，销区平均价格为5.44元/斤。节日利好仍在持续，鸡蛋需求继续增加。另外，近期鸡蛋价格及生猪价格持续上涨，家禽肉需求增加，利好淘汰鸡行情，养殖户提前淘汰。新开产蛋鸡上量缓慢，市场到货不多，预计短线鸡蛋价格继续强势运行。操作上，建议多单可继续持有，止损上移至4250。

【玉米】：周一晚玉米主力合约小幅回调，收盘价报1911元／吨，涨跌幅-0.26％。CBOT玉米低位整理，收盘价报368.75美分/蒲式尔。目前国内玉米价格下跌，山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2064元/吨一线，辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上，收购价在1880-1900元/吨，680-700容重价格1860-1870元/吨，新粮主流价格1870-1880元/吨。目前贸易商手中库存仍显充足，而部分新玉米已集中上市，短期供应端压力较大。但是生猪养殖市场的复产形势，疫苗研制新进展、政府鼓励政策出台以及龙头企业提前筹划，均为后市玉米饲用消费回升带来乐观预期。操作上，多单可继续持有，止损1880。

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