50ETF期权——消息面会放大波动空间，但不好改变行情轨迹

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上个周末不平淡，消息满天飞，即有利好也有利空，投资者的观点分歧也加大，持有多单的开始列举一些利好和做多因素，甚至设想好了低开高走的局势，持有空单的已占上风，心态相对好，不管开盘后怎么走低开的利润是可以收到了。

从消息面看，政策面的利好是肯定的了，咱们的管理层也希望把证券市场做得更好，一些有利于市场发展的利好会推出，而且现在多数投资者也认为到了政策底。国内的一些因素我相信管理层都有解决的办法，但外因就存在不确定性了，就如周末的关税，我们随时需要面对这些不确定因素的利空。

睿和团队的观点指出，不能把下跌的全部原因归到“增加关税”上来，咱们细想一下，贸易战从未有过结束迹象，相反普遍认为是一个持久战，那么像增加关税这样的利空应不意外，作为投资者需要时刻把这个因素考虑进去。如果咱们这次反弹行情是一次触底的话，那么肯定不会因为这些可预知的因素影响上涨。但如果这轮反弹只是场内资金的修复性反弹，那么不管有没有利空，反弹目标也到位了，今天本身就有回调意愿。行情是由前期的铺垫推动出它的运行轨迹，如果前期没有做多资金进场，那么行情就不会按反转的轨迹运行，如果前期有足够的做多资金进场，即使出现突然利空也会快速修复，返回到上涨轨道上来。今天的下跌，利空也只是加大了下跌幅度和力度。

回到今天的收盘情况，上证50下跌1.85%，上证指数跌1.17%，深证指数跌0.98%。沪深两市涨停股达43只，跌停股3只。医药板块走强，上证50低开后全天低位震荡，量能有所放大，日线出现顶部形态。

今天8月合约临近行权日，认沽合约的收益率很不错，其中超过一倍的合约有3个，认购合约下跌较惨，认购的实值合约到隐波均到了0.01，实一档合约的价格跌幅已达到61%，吞掉了前几天的涨幅。

波动率指数今天也是跳空高开，波指收盘在18.84，关注后期是否持续上升，可以作为行情延续的参考指标之一。

从统计数据看，到收盘为止8月的持仓还有近165万张，后天行权日，8月多个合约被埋，如果没有外因影响，这两天震荡概率大。

操作上，个人观点还是看区间震荡，今天尾盘出现了小幅拉升，意图暂不明确，明日MSCI扩容，A股纳入因子从10%增加到15%，可能会有被动资金入市，注意盘中异动。

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