三地锌社会库存录得增加 主由粤市地区贡献（来源：SMM）

上周五（8月 9日）三地锌社会库存较上上周五增加4400吨，较上周一增加2800吨至14.87万吨，增加主要广东地区贡献。沪津两地本周到货依旧不多，下游本周锌价跌破万九关口，存在逢低刚需补库。而粤市本周存在多家炼厂到货，库存录得增加。

进入八月淡季效应递减 锌合金企业分规模有所好转（来源：SMM）

据SMM了解，进入八月，压铸锌合金企业订单较上周有小幅好转。分规模来看，中小型压铸锌合金厂订单未有好转，延续7月以来较为清淡的态势，叠加高温天气下生产受阻，有部分检修及放假的情况；大型合金厂订单有部分转好情况，主因部分小厂的订单有所转移，叠加8月淡季效应有所减弱，订单量较上周有所增加。分板块来看，增加订单主要集中在五金，卫浴以及锁具等板块；然拉链，饰品以及电子板块订单未有好转。

周内锌价下跌 氧化锌企业备库有限（来源：SMM）

据SMM了解下来，本周氧化锌市场整体表现较上周再度转差。分版块来看，轮胎及陶瓷订单依然延续前期疲弱态势，并再度有所转差，主因贸易战再度加剧带来的影响；化妆品、化工、饲料类订单有小幅收缩，主因8月整体订单减少。

点评：虽然目前处于消费淡季，但是由于近期锌价大跌使得下游有补库情绪，而且现在锌价基本已经跌破矿山90分位成本线，叠加居高不下的加工费，矿山利润被大幅压缩，锌价再次下跌恐引起国内矿山惜售。需求端我们看好今年四季度对锌的消费，预计今年的需求同比去年会有小幅增长。

投资建议：短线投资者建议观望为主，中长线投资者建议可在目前点位开始逢低布局多单。

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