6月精炼锌进口同比下滑，环比大增（来源：SMM）

据海关总署最新海关数据显示，2019年6月精炼锌进口量5.68万吨，环比下降4.09%，同比上升56.76%，2019年1-6月累计进口33.44万吨，累计进口同比上升24.68%。

近期市场到货量较少，三地锌社会库存暂未增加（来源：SMM）

本周三地锌社会库存较上周一下降6700吨，较上周五下降100吨至14.44万吨，近期库存仍无明显增加。据SMM了解下来，近期主因市场到货较少，下游保持刚需采购下，库存难有累增。

驰宏会泽冶炼首套单体15万吨大型锌冶炼生产线试车成功（来源：中国铝业报）

近日，驰宏会泽冶炼“15万吨大型锌电解自动化成套生产装备研究开发及产业化示范应用”项目正式投料试生产，标志着锌电解实现了从剥锌到熔铸全机械化、自动化生产的历史性突破。据了解，下一步，驰宏会泽冶炼将精心部署、统筹规划，加速推进项目由试生产阶段转入达产达标。

铜冠池州公司上半年生产电锌5.34万吨（来源：新浪财经）

上半年，铜陵有色铜冠池州公司生产电锌5.34万吨、电铅3.37万吨，实现销售收入22.1亿元，同比增长8.46%；利润848万元，同比增长450%。一举摘掉十余年的亏损帽子，真正实现了扭亏脱困；上半年通过加大内采力度，采购锌精矿同比增长11.57%，采购铅精矿同比增长21.21%；上半年销售锌锭、铅锭、硫酸分别完成年度计划54.17%、56.16%、53.86%。

欧盟进口自中国的汽车用镀锌卷数量已超过配额30％（来源：冶金之家）

市场消息人士透露，欧洲买家进口的中国产汽车用热浸镀锌钢卷数量已超出了年度配额量的30%左右。资料显示，2019年7月1日至2020年6月30日期间，欧盟对中国产镀锌卷的年度进口配额量为527164吨。但仅在7月1日后几天内，该年度配额就被用完。根据欧盟相关规定，其后进口的超配额镀锌卷都需要支付25%的关税。根据欧洲钢铁协会数据，今年1-5月，进口自中国的涂镀钢材为43万吨，同比下降了7.33%。

伦丁矿业葡萄牙锌矿扩张项目成本上涨5500万欧元（来源：SHMET）

伦丁矿业公司（Lundin  Mining）称其位于葡萄牙的Neves-Corvo锌矿扩张项目工期已延迟，项目成本上涨5500万欧元。扩建项目的预生产成本目前估计为3.6亿欧元，而项目总资本成本估计为3.8亿欧元。因矿石品位降低，Neves-Corvo矿二季度生产18251吨锌和9651吨铜，均低于上年同期产量。

点评：虽然部分锌矿项目因成本问题可能会推迟投产，但是全球锌矿新增项目在2020和2021年大量释放产能的趋势未改。另一方面，虽然6月份进口量环比有所下降，但是同比大幅增加，近6万吨的进口量对市场而言也是一个较大的量，但在消费疲软而供给数据较为充裕的淡季国内库存却并未累积，我们认为这不太可能是消费好转所致，预计冶炼厂货源供给并不充足。

投资建议：市场对需求疲软和库存累积的预期出现分歧，我们认为锌价将呈震荡偏强走势，建议观望为主。

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