台湾地区对中国大陆镀锌、锌合金扁轧钢作出反补贴终裁（来源：中国贸易救济信息网）

7月12日，台湾地区财政主管部门发布公告，对原产自中国大陆的进口镀锌、锌合金扁轧钢作出反补贴终裁：江苏沙钢国际贸易有限公司、内蒙古包钢钢联股份有限公司、天津海钢板材有限公司、江阴宗承钢铁有限公司、福建凯景新型科技材料有限公司、宝山钢铁股份有限公司及武钢集团国际经济贸易有限公司等中国大陆全部生产商/出口商的补贴幅度均为51.32%。产品不包括镀锌铝镁合金、镀层之镁成分超过2%的扁轧钢品。

SMM锌保税区库存下降1700吨（来源：SMM）

截至上周五（7月26日）上海保税区锌锭库存为8.95万吨，环比上上周五下降1700吨。据SMM了解此次保税区库存下降主由出口出库贡献，并未转向国内流通。

炼厂到货不多且下游逢低有所补库，三地锌社会库存录得下降（来源：SMM）

上周五（7月26日）三地锌社会库存较上上周五下降1100吨，较上周一下降6700吨至14.45万吨，库存不增反降。

6月锌精矿进口量骤降（来源：SMM）

根据最新海关数据显示，6月进口锌精矿为18.85万吨（实物吨），同比减少了了4.83万吨（实物吨），环比减少了7.60万吨（实物吨）。

点评：目前部分锌冶炼厂检修已接近尾声，预计8月份精炼锌供给还会小幅增加。需求方面下游淡季态势未改，镀锌、锌合金、氧化锌等的需求都较为清淡，但是库存却还在去化，我们认为库存的下降并非消费好转所致，可能是冶炼厂供应端产量低于我们得到的预估统计值，即冶炼厂目前的实际产量比统计到的量更低。

投资建议：市场对需求疲软和库存累积的预期出现分歧，我们认为锌价将呈震荡走势，建议观望为主。