华联期货夜盘工业品期货指南 2019-07-22 

【橡胶】ru1909周一表现抗跌，收10715。云南国营全乳胶山东市场现货10550（-50），9月基差-115。周一上期所橡胶仓单量40.661万吨（-0）。市场逐步消化了新胶产出季节性增加以及20号胶上市的利空。供应进入旺季，后期关注天气影响，以及出口限制能否延缓供应压力。今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放，主产国出口限制政策的效力有望逐步体现。需求方面无亮点，预料保持弱势。操作上，低位短线走强，01合约多头介入，止损参考11450。

【沥青】沥青1912周一震荡走高，收3352；长三角现货估价3350（0），西南涨50元/吨。交易所仓单量8.419万吨（+0）。原油震荡走势，基本面不宜过度乐观，OPEC+人为减产控制供应，但美国产量及有效供应的趋势依然增长。需求方面预料保持偏弱势头，原油预料保持震荡。OPEC月报称，美国页岩油不断增长，2020年原油供应将再度转为过剩。沥青行业方面，库存回落，华东已经出梅，需求有望慢慢走向旺季，关注去库存情况。操作上，高位暂时观望。

【PTA】ta1909合约周一跌停板收盘，收5596，华东现货6400（-400）。上游成本支撑弱化，原油基本面不宜乐观，OPEC+人为减产控制供应，美国产量及有效供应的趋势依然增长。需求方面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。PTA产业方面，福海创检修结束，供应增加。下游需求负反馈，聚酯仍然在减产周期中，TA缺乏利好刺激，贸易磋商不确定性依然存在。操作方面，建议暂时观望等待企稳。

【螺纹钢】10合约早盘低位反弹，尾盘跳水收3948跌0.55%，增仓84718手。今日唐山普方坯涨10，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3660；全国主要城市HRB400螺纹钢价格稳中趋涨，上海报价4000涨20，杭州报价4030涨20，平均价格4090涨10。消息方面，商务部对欧盟与日韩等进口不锈钢钢坯等征反倾销税。今日在限产消息的刺激下，现货价格小幅上涨，但市场成交较为清淡，目前淡季行情延续，市场库存累积或拖累反弹幅度，后期关注需求能否明显回暖。操作上，待回调低位做多。

【铁矿石】连铁09合约今日震荡偏弱，收盘885跌1.61%，减仓103334手。22日进口矿港口现货市场早盘下跌5-3，现PB粉895-903，PB块1028-1055，杨迪粉830-860，超特粉761-797，巴混910-966。消息方面，FMG欲寻求利比里亚方面合作，旨在修建从几内亚边境到利比里亚沿海现有港口的新铁路线。俄钢企MMK启动新烧结厂，该厂配备先进设备及生产技术以生产高质量的烧结矿。周末唐山限产力度加严，将对原料需求形成一定利空；同时上周到港增加，港口库存开始回升，供需关系稍有改善，短期或弱势震荡调整。操作上，暂时观望。

【原油】：周一盘面低开高走，内盘主力合约收434.7元/桶（+1.40%）。上周盘面受诸多利空影响快速回调，下半年供应端OPEC+将维持减产的利好推动已告一段落，市场重回对需求端情况的考量。目前来看，旺季需求并不及预期，库存有一定承压。盘面回调至前一低点，留意能否支撑。美伊地缘政治不确定性仍较大，关注本周库存表现。内盘留意420-425区间支撑，激进型投资者轻仓试多。

【PVC】：周一冲高后回落，V1909收6855（+0.88%）。PVC基本面变化不大，据隆众统计本周PVC社会库存量下降，环比减少3.58%，同比高46.53%；华东地区环比下降2.10%，同比高66.43%；华南地区环比减少8.70%，同比高1.61%。库存同比仍处于高位，供需偏宽松。不过在电石价格不断走高背景下，成本端上移仍对价格支撑较强。下方支撑主力合约关注6700-6750。操作暂观望或短线波段操作为主，激进型投资者可关注2001趋势性做多机会。

【甲醇】周一高开低走，午后跳水收报2159（-0.64%），现货方面，华东报2145-2150，与上周五持平。截止上周四，港口库存104.8万吨，外盘秋检前的港口供应压力仍大。上周五下午河南义马气化厂发生的爆炸事故，涉及甲醇产能30万吨，该企业外销甲醇较少，多配给本企业下游二甲醚和醋酸使用，对区域内供应格局影响较少。目前现货较为坚挺，国际原油有回升迹象，甲醇整体向下空间不大。因临近换月09合约操作难度大，建议01合约持有多单，2200止损，第一目标2400，仅供参考。

【PE/PP】周一高开低走，PE收报7720（-0.71%），PP收报8614（+0.01%），现货方面，华东PE报7975（+0），PP拉丝报8710（-25）。国际原油止跌维稳，并且进口窗口关闭，支撑国内聚烯烃走势。下游需求方面，PE农膜进入需求旺季，开工率逐渐走高，带动PE价格上移，PP下游维持稳定，但前期涨幅过大，目前仍在下滑通道。目前聚烯烃均基差均处于正，对期价有支撑作用。短期看塑料看涨，PP维持震荡偏弱。操作上可塑料多头介入，7700止损，第一目标8250，PP前期空头止盈离场观望，仅供参考。

【乙二醇】周一冲高回落，收报4486（+0.97%），现货方面，华东报4370-4515（+0）。近期PTA产业利润太高，福海创复工在即，下游聚酯受到高价PTA影响开工率，导致聚酯装置降幅，PTA今日大跌，带动乙二醇快速回调，加上乙二醇连涨多日，获利盘较高多，跟随能化板块顺势走低。目前高库存仍旧难见有效去库方法，操作上建议继续场外观望为主，仅供参考。

【玻璃】周一玻璃期货1909区间内震荡，收于1478元/吨，较上个交易日下跌21元/吨，持仓减少1.11万至24.22万手。7月22日，交易所仓单仍为0张。中国玻璃综合指数1087.75点，环比下跌0.40点。周末以来玻璃现货市场总体走势一般，生产企业出库速度没有明显的变化，部分区域市场价格小幅调整，信心环比下降。西南地区生产企业召开2019年第一次市场研讨会议，认为随着终端市场需求的即将增加，市场价格将有所上涨。为了消化成本上涨因素，部分厂家报价小幅上涨。今日玻璃909合约减仓区间震荡，预计下个交易日维持高位区间震荡，操作上仍建议区间内短线交易为主，压力位1520元/吨，支撑位1470元/吨。

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