【TopCall】以交强险作为终端零售数据,预计6月增速超预期,大约10%的正增长,但受透支影响,7月数增速会环比明显回落,并创下H2增速的最低点,8月份增速开始持续上升。虽然汽车行业尚未进入真正复苏周期,仍需等待宏观经济复苏,但7月后景气度至少不会环比下滑,去年属于景气环比下滑,基数越来越低。因此7月份之后,增速持续向好。如何看待投资机会?5月数据落地后、叠加政策催化以及6月零售数据超预期,预计6月中-7月中会有反弹行情,但后续随7月销售数据回落和半年报业绩预告窗口期临近,再次有短期回调压力。更稳健的投资机会在于半年报业绩预告期之后。标的上,建议重点关注整车:长城汽车、上汽集团;零部件:保隆科技、岱美股份、凌云股份、拓普集团等。

【节能与新能源车】本周,2019年世界新能源汽车大会在海南博鳌召开,工信部副部长辛国斌在会上发表了讲话。目前,工信部正牵头编制《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)》,新的产业发展规划将以降低资源消耗强度和改善生态环境为导向,兼容多种技术路线;激发企业自主创新动力和活力;处理好宏观和微观、当前和长远、国内和国际的关系。

【乘用车】上汽下调销量目标,日系表现继续强劲。上汽集团下调全年销量目标7pct至655万辆,行业批发端压力仍存。上半年上汽集团累计批发293.7万辆,同比-16.6%,上汽大众-9.9%,上汽通用-12.9%,上汽乘-13.8%,上通五菱-29.2%,业绩承压。广汽集团6月批发乘用车18.9万辆,同比+5.78%。广丰+8.8%,广本+8.6%,广乘+18.9%,广菲克-54.4%,广三菱-8.6%,广乘批发端跌幅有所企稳。

风险提示:宏观经济不及预期,汽车销量不及预期。