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外汇

隔夜，美元指数涨0.23%报97.3616；欧元兑美元跌0.28%收1.1221，英镑兑美元跌0.13%收1.2684，澳元兑美元跌0.3%收0.6939，美元兑日元涨0.3%收108.47。除法国外，德国、意大利、欧元区5月服务业、综合PMI终值多好于初值，一度推升欧元；美国5月ADP就业人数远不及预期且创下2010年3月以来最低水平，欧元等非美货币继续上涨，美元一度跌0.4%；但随后得益于美国5月ISM非制造业指数超预期和前值，此外Markit服务业、综合PMI终值等于初值，美元止跌转为上涨。美墨周三未就关税及移民问题达成一致，墨西哥比索下跌。

离岸人民币兑美元跌0.11%，USDCNH收6.9291。中国5月财新服务业、综合PMI不及预期和前值，人民币承压下跌；在贸易关系缓和前人民币难有上涨动力。

继续关注全球贸易关系，英国、意大利、中东等热点局势，关注今晚欧央行利率决议。

国债

国内债市盘前：

中国人民银行上海总部就进一步推进金融支持实体经济、防范化解金融风险召开专题座谈会。会议指出，目前中小银行整体没有出现异常，流动性较为充足，各项流动性指标整体处于正常水平。希望大家客观冷静看待，保持定力，不要相信市场上的一些谣传。

周三，5年期国债期货主力合约TF1909报收于99.325，涨幅0.08%，最高99.330，最低99.180，成交量5097手，持仓量16305手，日增仓452手;10年期国债期货主力合约T1909报收于97.505，涨幅0.16%，最高97.515，最低97.240，成交量3.29万手，持仓量56705手,日增仓2472手;2年期国债期货主力合约TS1909报收于100.070，涨幅0.06%，最高100.070，最低99.985，成交量348手，持仓量2585手，日增仓178手。当前资金面仍较为充裕，昨日有2700亿元逆回购到期，央行开展了600亿元逆回购操作，公开市场净回笼2100亿元。5月财新服务业PMI录得52.7，较4月回落1.8个百分点，为三个月以来最低。此前公布的5月财新制造业PMI持平，两大行业一平一落，使得5月财新中国综合PMI录得51.5，低于4月1.2个百分点。受海外市场影响，昨日早盘国债收益率小幅上行，随着公布的财新服务业PMI不及预期，期债开始反弹，尾盘期债拉升全线收涨，假期在即，今日市场交投或略显清淡。6月的扰动因素不少，但是支撑期债因素并未发生根本改变，维持对期债偏乐观的看法。

股指

隔夜消息：

包商银行被接管后，波及同业存单市场发行放缓。继新存单发行起步后，老存单也将可转让。据悉，包商银行老的同业存单或可直接按照一定比例计算后进行流转。美国5月ADP就业人数新增2.7万，创2010年3月来最差表现，预期18.5万，前值27.5万。美国和墨西哥未就关税和移民达成协议。

隔夜市场：

周三美股连续两日走高，道指收涨逾200点。苹果涨1.6%，微软涨超2%，思科涨近3%，纷纷领涨道指。美联储降息预期升温。周三NYMEX原油期货收跌3.35%报51.69美元/桶，连跌六日；布伦特原油期货收跌2.37%，报60.50美元/桶；两者均创四个月以来新低。因原油库存激增。

行情研判：

二季度经济回落主导了4月中旬以来的市场调整，5月初中美贸易摩擦升级又加速了这一调整，但同时由于前期已经释放了这部分预期，所以主导市场继续下跌的空间也有限。A股仍然面临很多不确定性，未来市场调整结束需要等待外部环境改善，如中美两国政策面出现变化、或中美贸易摩擦出现缓和迹象等，以及A股盈利确认见底回升。股指仍将保持震荡走势。

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