原油（钟美燕）：

周二油价转跌为涨，其中 WTI 涨 0.23 美元报 53.48 美元/桶，布伦特涨 0.69 美元报 61.97 美元/桶，SC 主力 1907 夜盘收涨至 428.6 元/桶。因美联储释放经济面利好信号，美联储主席鲍威尔表示，美联储将密切关注经济动态，并会及时的采取措施维持经济增长的局面，他认为美联储仍然离不开数据。美联储释放的可能降息的信号支撑美股走强，同时美元走弱。昨日 api 数据再度超预期增加，美国 5 月31 日当周 API 原油库存 +355 万桶，前值 -527 万桶。当周 API 库欣地区原油库存 +141 万桶，前值 -17.6 万桶。当周 API 汽油库存 +270 万桶，前值 +270 万桶。当周 API 精炼油库存 +631 万桶，前值 -210 万桶。美国上周原油进口增加 66.7 万桶/日至 730 万桶/日。库存数据全面提升，包括原油、汽油、精炼油，需求边际的下降导致的累库增加。调查显示，欧佩克原油产量 5 月份维持在 3026 万桶/日。 沙特 5 月份原油产量提高 17 万桶/日至 996 万桶/日。 伊朗原油产量 5 月份降低 23 万桶/日至 232 万桶/日。而伊朗出口量 5 月达到 78 万桶/日。整体来看，供应面有回升，需求面受到冲击，库存端自原油到成品油端出现累库，因而供需双弱，在此背景下，反弹都是对超跌的修复，仍对价格维持谨慎偏弱的观点，逢高空的安全边际仍高于做反弹。此外关注布油 60 美元整数关口的支撑是否有效。

燃料油（杜冰沁）：

周二，上期所燃料油主力合约 FU1909 收跌 1.4%，报 2538 元/吨。舟山 IFO380cst 参考价格为 398美元/吨，较前日下跌 12.5 美元。昨日 FU1909 小幅下跌。现货市场方面，尽管油价持续疲软，亚洲高/低硫燃料油市场仍然表现强劲，裂解价差和月差保持坚挺，尤其是低硫价格持续走强。需求方面，380CST对 MOPS 升水呈上涨趋势，叠加 BDI 指数的回升，或反映了船燃需求略有回复，这将有利于进一步支撑基本面的走强。总体来看，燃料油基本面有向好趋势，但就盘面来看近期需注意油价波动带来的单边回调风险。

橡胶（朱金涛）：

周二橡胶盘面窄幅震荡，截止日盘收盘橡胶主力 1909 合约收于 11910 元/吨，较前一交易日上涨 10元/吨，涨幅 0.08%。现货方面，本周国内全乳胶小幅下跌，胶水价格保持稳定。人民币泰混价格 11950元/吨，与沪胶主力基本持平。供应端来看，进入六月份，干旱天气得到缓解，但胶水产量释放尚需时间。同时混合胶与盘面价格基本平水，套利盘压力较小。需求端，轮胎厂开工率保持稳定，难有提升空间。整体来看，虽然需求端持续疲弱，但供应偏紧状态仍将延续，原料端价格坚挺对沪胶形成支撑。同时海关混合胶查验事件仍未有定论，市场恐慌心态仍在。预计 6 月份沪胶呈现偏强震荡走势，但难有趋势性上涨行情，9-1 价差存进一步收窄动力，现货方面国内全乳胶、越南 3L 强于混合胶。

乙二醇（周遨）：

周二，价格已跌至大多工艺成本线之下的 MEG 在能化品种当中表现出较强的抗跌性，EG1909 合约收于 4445 元/吨，涨 0.43%；MEG 内盘现货价格 4305 元/吨，涨 0.23%。6 月 MEG 平衡表整体显示仍处于小幅去库阶段，国内不少检修装置延迟重启以及不断有新装置检修信息传出，加上外盘沙特、台湾、韩国等地部分装置开始检修计划，6 月 MEG 的负荷有望继续保持低位，进口量也将有所减少。不过，终端高企的坯布库存拖累聚酯产销数据，下游整体需求仍然低迷，聚酯的库存不过是从上游转移到了下游，并没有真正的被快速消化。MEG 整体偏弱基本面并无逆转，继续保持宽幅震荡。

聚烯烃（周遨）：

周二，在油价的拖累下，聚烯烃盘面仍维持弱势。华东 PP 拉丝 8300 元/吨，较前一交易日跌 50 元/吨；华东线性 7800 元/吨，较前一交易日跌 50 元/吨。两油库存继续升至 84.5 万吨，下游前期的集中补库一定程度上透支了 6 月淡季的相当一部分需求，后期对于库存进一步去化不能特别乐观。二季度虽然聚烯烃装置检修情况增多，但同比前两年检修损失量有明显下滑（这一点对于 PE 来说尤其明显）。加上恒力、久泰、巨正源和中安联合煤化等装置已或即将在二季度投产，供应压力只增不减。PP 需求方面，随着气温升高注塑行业淡季逐渐来临，而塑编开工因农业用编织袋需求稳定而具有韧性。 PE 方面，农膜开工跌入冰点，再次启动至少需要等至 6 月底，管材开工率开始回落。美国或将推迟对伊朗石化产业的制裁，伊朗的 PE 若能继续稳定供应中国，对于 PE 价格来说存在一定利空。整体来看聚烯烃需求端无明显亮点，供应端因恰逢检修季尚能支撑，但后期若投产装置如期落地，供应压力将会增大。由于油制聚烯烃利润被极度压缩，而供需矛盾已经基本反映在价格中，后期价格继续下跌需要油价的配合，因此短期内聚烯烃价格与油价的联动性将有所增强。

甲醇（能源化工组）：

周二甲醇期价重新站上 2300 元整数关口，现货价格仍表现疲弱，日内港口市场现货报价在 2260 元附近。受原油大跌影响，期货市场带动现货持续下滑。内地市场方面，场内交投气氛清淡，局部区间下滑，西北主流走低至 1930 元/吨左右，需关注后续对内地市场传导；目前甲醇传统下游步入淡季，场内接货情绪不高，短期需求面难以提升。久泰烯烃装置提升负荷，部分烯烃装置预期投产支撑，但烯烃价格亦呈现下滑，产品利润下降将倒逼原料降价。此外，我们认为更为重要的因素在于，美国推迟对伊朗石化产业的制裁。这将使得原先伊朗石化进口受阻的预期再度扭转，毕竟甲醇自伊朗的进口量占比 20%。因此目前来看，在供应增加，需求疲弱的背景下，甲醇难言好转，价格下挫消化伊朗甲醇进口无忧的预期。

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