股指（韩颖朗）：

昨日指数回落，并伴随成交量回落，北上资金尾盘大幅净流入。资金方面，昨日市场成交量未能进一步增长，同时北上资金选择尾盘加仓一定程度上也体现了风险偏好有所降低。前日领涨品种多为前期活跃过的主题，基建作为相对较新的行业更多体现了防御性，其持续性有待观察。当前会否有增量资金入场接力是判断反弹延续性，甚至指数能否突破平台的关键，关注近日成交量能否继续维持较高的水平，我们认为在中美贸易摩擦落消息进一步明朗前，指数依然将维持平台整理的走势。操作上，单边方面暂且观望，关注昨日的成交水平能否延续与市场会否出现新的热点主题与板块。

国债（尚芳）：

昨日国债期货早盘小幅高开后冲高回落，尾盘小幅收涨，其中十年期国债期货主力合约上涨 0.02%收于 97.13 元。央行进行 150 亿元 7 天期逆回购和 200 亿元 28 天期逆回购，净回笼 250 亿元，跨季资金利率继续小幅上行，隔夜和 7 天资金利率下行，跨季资金面边际收紧，早盘公布的物价数据符合预期，盘后公布的额金融数据略低于预期，叠加隔夜美债收益率小幅下行，预计国债期货可能高开。关注本周将公布的 5 月投资等经济数据，预计整体对国债期货略偏利多影响。

贵金属（展大鹏）：

近期美股与黄金的跷跷板再次显现，当美股出现缓跌，表明市场对美经济预期不佳，拖累美元，并间接利多黄金；反之，则对黄金产生利空。上周美非农就业数据大幅低于预期，市场再度增加对美联储将降息的预期，且降息月份直指 9 月，在此期间金融市场会不会存在“倒逼”政策出台的可能，因此从现象上来看黄金仍潜在受益。另外，全球经济放缓预期下金融市场稳定性始终存不确定性，从分散风险角度仍建议黄金逢低加大配置。最后，银价接近危机以来低点，应注意在该位置下多空分歧加大，波动性也必然提高，增加操作难度。

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