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文：吴海

从业资格号:  F3022020

投资咨询证号：Z0014414

制作：网络推广部

一、沥青市场走势回顾与分析

5月份全国沥青均价为3556元/吨，环比小涨39元/吨或1.11%。5月国内沥青市场价格多数地区呈现上涨，其中东北地区波动较大，主要受焦化料行情影响，以及库存情况的变化。山东地区下滑明显主要因部分贸易商期货仓单合约到期，市场受低价资源冲击所致。其他地区受市场需求影响，整体出货一般，炼厂和社会库存压力增加，受成本支撑价格维持稳定。5月中下旬以后，受外盘原油期货市场大跌波及，沥青市场上涨势头遇阻。失去了成本端的支撑，市场本身需求并未好转，加之部分低价资源出现，沥青期货盘面随之一蹶不振。

后期市场来看，宏观形势加之外盘原油期货行情不容乐观，沥青市场交投情况或难有突破，市场价格存在下行风险。且6月份南方地区将进入传统“梅雨季”，交投氛围提升有限。

5月份期货市场主力合约移至BU1912合约，受原油价格大幅下挫因素影响，期货价格下跌明显，跌幅高达300点，5月31日报收3000点一线。期现市场来看，由于5月份期货价格大幅下挫，部分前期期现套利现货货源涌入市场，对于现货价格形成一定的冲击，其中山东地区科力达期现货源抛货价格在3330元/吨左右，华东地区部分期现货源抛货价格在3450-3500元/吨之间。6月份来看，期货盘面或在3000点企稳。后市走势等待原油端进一步指引，若外盘原油结束宽幅下行，沥青或可左侧做多为旺季来临提前布局。

二、本月国际沥青市场价格走势回顾

韩国市场: 韩国沥青6月船货华东到岸价持稳455美元/吨，折合人民币在3785元/吨左右，当前进口价格高于国产价格，贸易商对于进口沥青的拿货积极性偏低迷。截止到 30 日，5月韩国进口沥青到港量9.7万吨，其中SK沥青到港6.3万吨， GS沥青到港3.4万吨。 

新加坡市场: 新加坡沥青 7 月船货华南到岸价上涨至475 美元/吨，折合人民币在3750 元/吨，整体高于国产沥青价格，实际成交也过于平淡。截止到30日，5月新加坡沥青到港量5.54万吨，埃索1.94万吨，壳牌3.6万吨。

三、沥青市场供应状况分析

四、下期市场趋势预测

分析师声明

作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 

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