铁矿石：供需矛盾仍在，月度内铁矿石或先抑后扬。
 
市场回顾：5月铁矿石供给偏紧，港口库存持续下降，驱动铁矿石大幅走强。其中铁矿石主力合约上涨13.77%，持仓量增加430164手；港口现货价格走强，其中粉矿、块矿、精粉、球团价格大幅上涨。
 
供给方面：巴西发货量622.6万吨；澳洲至中国发货量为1420.8万吨,铁矿石供应有所恢复。在铁矿石价格大涨背景下，矿山出货和贸易商采购积极性增加，预计后期巴西、澳洲发货量继续增加。北方六港到货量为700.2万吨，处于相对低位，根据发货量分析，后期到货量或小幅回升。
 
需求方面：全国247家高炉开工率84.67%，月上升1.28%；全国247家高炉产能利用率84.37%，月上升0.41%。当前高炉开工率处于较高水平，铁矿石需求好；6月唐山环保限产水平或较5月有所降低，后期高炉开工率或小幅增加，后期铁矿石需求小幅看多。
 
库存方面： 45港口铁矿石库存为12398.1万吨，月减少1039.8万吨。澳矿库存减少646.39万吨，巴西矿库存减少379.55万吨；根据铁矿石平衡表分析，预计后期港口库存继续下降。钢厂进口烧结矿库存1686.42万吨，月增加133.22万吨，钢厂有所补库。
 
成本利润：近期人民币兑美元汇率贬值和铁矿石国际运价上涨，增加铁矿石进口成本。5月钢厂利润下幅度较大，但仍然有200元/吨利润空间，钢厂生产积极性尚可，但需注意后期钢厂利润继续下降，钢厂打压铁矿石价格。另外，螺纹钢需求即将进入淡季，或给铁矿石带来一定压力。
 

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