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油脂油料

美国陈豆供应充足，且南美大豆丰产，全球大豆供应充足，加上中美贸易谈判缺乏进展，大豆上涨空间将受限，整体将维持偏弱震荡运行。因榨利可观背景下中国油厂仍继续采购南美大豆，原料基本充裕，油厂开机积极性较高，豆油库存短期增长势头未改，基本面压力拖累油脂行情延续回落走势。但中美贸易战担忧难消，中加紧张关系也持续，或有助于限制豆油现货回调幅度。操作上，暂可观望，等待跌稳时再逢低适量补库。

油粕类

周五美豆收涨，价格近期陷入区间震荡，中西部降雨阻碍大豆播种，同时中美贸易纠纷令大豆出口受阻，指标7月开盘821.4，最高831.4，最低820，收盘829.2，涨1.05%；

国内夜盘豆粕冲高回落，短期价格上升动力减弱，云南文山砚山25日报告非瘟疫情，主力9月开盘2779，最高2798，最低2772，最新2773，涨0.25%，增仓1540手；

菜粕高开收阴，现货成交延续低迷，需求端随着六月份的到来，水产旺季提升菜粕消费的预期逐渐落空，主力9月开盘2426，最高2441，最低2402，最新2410，涨0.17%，减仓12376手；

菜油高开震荡，相关品种豆油棕榈油仍处弱势，图形上菜油中长期均线均呈走平态势，且成交量缩减，主力9月开盘7016，最高7059，最低7011，最新7026，涨0.30%，减仓3190手；

操作建议：豆粕尝试性空单平仓，菜粕菜油关注

白糖

7月原糖合约收跌0.05美分或0.4%，报每磅11.57美分。油价走低可打压头号种植国巴西糖厂生产乙醇的兴致，鼓励他们转而生产更多的糖。5月上半月，巴西主产区甘蔗压榨及糖产量仍低于上一榨季同期，因甘蔗后期长势和糟糕的糖价令糖厂没有理由着急生产。南宁中间商站台暂无报价；仓库报价5170-5430元/吨，报价不变，成交一般。南宁集团厂仓报价5170-5250元/吨，南宁仓自提报价5290元/吨，报价不变，成交一般。柳州中间商站台暂无报价，仓库报价5180-5210元/吨，报价不变，成交一般。柳州集团站台报价5270-5310元/吨，报价不变，成交一般。来宾中间商仓库报价5265-5270元/吨，报价不变，成交一般。钦州/防城中间商仓库报价5200元/吨，报价不变，成交一般。

棉花、棉纱

洲际交易所（ ICE ）棉花价格周五上涨，且周度表现料为去年7月中期以来最佳，受美国谷物市场因极度潮湿天气带来的涨势提振。7月合约上涨0.91美分或1.3%，报每磅68.39美分。5月16日止当周，美国棉花出口销售升至62.3万包，为15个月以来新高，增加主要是销往印度，因该国的棉花产量降至九年来最低水平。本周储备棉轮出销售底价为13747元/吨，较前一周下跌146元/吨。国内下游需求不佳，期货价格近日走跌，皮棉现货销售缓慢，价格下调，报价下调幅度有限。目前，国内棉花商业库存大幅增加、现货销售不畅，下游需求疲软，库存积压，加上中美贸易的不确定性，郑棉后期仍有下跌动力。五月中旬，新疆各棉区棉花已经基本出苗，极端的天气变化将影响棉苗生长，从而引起价格的剧烈波动。密切关注新疆地区天气以及中美贸易磋商进展。

国内终端产品销售不畅，纱线和坯布开工率下降、库存上升，纱线价格持续走跌。进口纱行情弱稳，贸易商出货意愿强，但因人民币贬值以及下游休疲软，走货不畅。郑棉弱势，纺企按需采购。前纺企库存压力增加，下游订单不足，观望心态浓厚，预计价格仍有下调空间。

玉米、淀粉

上周五夜盘玉米1909震荡冲高收于2005；淀粉1909震荡走高收于2459。中国科学家研究出非洲猪瘟疫苗，提振玉米价格；不过距离疫苗上市应有较长时间。临储玉米首拍高成交，5月30日再拍400万吨；拍储提升市场供应能力，玉米短期或承压。终端有持粮待涨行为，市场粮源或受限。中美双方互加征关税，短期看来玉米等商品进口重启的可能性较低。关注草地贪夜蛾对玉米种植可能形成的影响，市场有炒作情绪。玉米价格长期有望保持重心提高。

深加工企业开机率维持在70%以上，下游对高价淀粉认可度低，淀粉库存小幅增加，维持高位。深加工企业玉米消耗量继续减少，收购量大幅减少，库存持续降低；随临储拍卖进行，深加工企业可直接拍储补库。

鸡蛋

消息面：长江日报：为应对强降雨天气，武汉市商务局提前部署市场保供工作，主要商贸企业制定安全经营和保供方案，加大禽蛋等重要民生商品的备货力度，同时增加物流车辆的配货频率；齐鲁网：山东省市场监管局23日发布今年第15期食品不合格情况通报，省市场监管局在食品流通环节对蛋制品等10大类共946批次食品样品进行监督检验，结果显示蛋制品全部合格。

基本面：随着端午节前鸡蛋需求高峰逐步接近尾声，上周鸡蛋现货价格持续回落，期货价格在高位震荡，现货价格下跌幅度高于期货价格下跌幅度，导致基差大幅下降。走货方面，端午备货基本结束，走货速度明显加快，养殖户出货积极，贸易商库存有所增加，贸易形势变化不大，市场较为平淡，下游观望较多。鸡蛋现货和期货价格仍然处于相对较高为止，养殖户淘汰情绪不高，后市梅雨季节来临，鸡蛋存在下行压力。但由于市场整体库存不高，加之淘汰鸡价格偏高，若蛋价下跌过大，养殖户可能提前淘汰老鸡，导致市场库存迅速减少，对蛋价形成支撑。因此，预计本周鸡蛋震荡偏弱，但下行幅度有限。

苹果

产区仍以少数客商按需补货为主，存货客商抬价出货，整体交易仍维持稳硬趋势，剩余货源集中在栖霞及周边产区。西部产区套袋进入高峰，山东产区在近几日也陆续大面积开始。山东产区：栖霞产区目前调货客商继续按需少量采购，部分货源不足的客商继续备货，存货商有序出货，但抬价心理较强，当前交易基本以80#以上一二级货为主，三级及80#以下小果已经很少。当前客商80#以上一二级果主流价格在7.50元/斤左右，客商75#一二级客商货价格在7.00元/斤左右。沂源产区货客商多自提货源补充市场，当地存货商贩有序出货，终端小客户按需拿货，整体交易量不大，行情稳硬。存当前主流纸袋75#以上好货价格在6.00元/斤左右，75#以上一般货价格在5.50元/斤左右。

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