沪铜期货
宏观面，隔夜美5月制造业PMI创2009年来新低，反映出目前美国需求端呈现走弱，叠加原油暴跌5%拖累有色市场。伦敦金属交易所3月期铜收涨0.18%报收5942.5美元/吨。国内方面，中国央行副行长刘国强表示应对汇率波动经验丰富，政策工具储备充足，没有也不允许“出事”。基本面看，电解铜现货维持升水状态，国内库存继续下滑。伴随着昨日铜价大跌，沪铜总持仓回升，下游逢低买入迹象较为明显。期权方面，截止5月23日，铜期权成交量为48610手，较前一日增9904手。持仓量为77024手，较前一日增1526手。铜期权成交量PCR为1.22，持仓量 PCR为0.85，成交额PCR为3.04，期权市场做空动能继续上升。综上，全球PMI指数呈现回落态势，终端需求表现弱势，叠加避险情绪依然较浓，宏观利空占主导，但短期铜价下挫引发产业资金逢低锁价，短期铜价进一步走弱概率减小。操作上，沪铜1907合约日内运行区间46500-47200元/吨，个人客户暂时观望，下游产业客户可考虑46500-47000元/吨逢低继续买入锁定成本。

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