【华泰宏观点评4月经济数据:未来在稳增长方面的政策投放节奏或微调】
发布时间:2019-5-15 13:16阅读:466
华泰宏观李超团队点评4月经济数据称,尽管制造业投资、消费、进出口增速未来或仍存在下行压力,但新经济业态稳健高速发展,地产投资超预期继续维持高位,整体经济完成增长目标概率较高,未来国家在稳增长方面的政策投放节奏或会出现一些微调,地产投资调控放松的节奏可能会对应延后。结合一季度经济数据以及4月下旬政治局会议的表态,今年我国经济政策将着重在供给侧而非需求侧。预计Q2-Q4经济增速持平为6.3%。
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核心观点:3月经济数据和社融互相印证,一是居民长期和短期贷款较弱印证房地产销售大幅下滑和消费的疲弱;二是企业短期和中长期贷款偏强对应工业生产和制造业投资有韧性;三是政府专项债放量、财政前置特征明显对应基建投资持续改善。整体来看,3月经济数据传递出稳增长政策落地的信号,短期经济仍有压力,宽松仍会加码。
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