股指期货

上周，A股在高位压力，与外部风险双重作用下弱势下行，沪指收跌4.52%，深成指收跌4.54%，北上资金净流出超过174亿。期货方面，三大合约贴水全面走弱，期货反弹力度稍弱于现货。指总持仓大幅增加，目前总持仓340854手，较前日增加19021手。昨日成交持仓双双大幅回升，成交持仓创下受限以来新高，周五日内极端波动的行情，期指避险作用得到了极大发挥。从当月合约前20持仓来看，三大合约多空均出现增持，IF、IC多头增持更多。

消息面上，中国4月社融增量环比腰斩 M1增速再度大幅回落。中国4月CPI、PPI继续回升 猪肉同比上涨14.4%。马骏：中国经济和金融市场抵御外部冲击的韧性增强货币政策有充足空间应对。

上周期指进一步下跌一方面是外部风险的再一次上升，另一方面则是高频经济数据以及社融的一次走弱。经济下行压力仍在，宏观经济尚不稳固，短期经济数据还会有波动，还需政策的扶持，中期来看，预计经济层面仍然面临着一次探底。短期市场方向选择上，A股先于外盘反弹，，期指操作上建议减仓对冲操作为主，可关注多IC空IH组合。

仅供参考不做投资建议！

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