A股市场具备中长期向好坚实基础
发布时间：2019-5-8 14:21阅读：555
问一问
近期，A股市场出现了短期波动。应当看到，随着一系列政策的落地，我国宏观经济企稳回升的预期正在进一步增强，企业盈利正在改善，A股的宏观基本面正在改善。当前，迫切需要进一步深化改革，特别是做好设立科创板并试点注册制的工作，通过基本制度的完善持续增强资本市场抵御风险的韧性。
从一季度各项数据来看，中国经济企稳回升的迹象正在进一步显现，中国经济所具有的韧性也正在为各方所认识到。无论外部环境出现什么样的变化，中国经济具有的广度和深度，都使得我们有足够的底气来应对，这正是资本市场中长期健康发展的底气所在。只要我们能够坚持深化改革扩大开放，推进经济高质量发展，资本市场健康发展就具有坚实的基础。
实际上，当前在全球范围内，A股市场正在成为投资者追逐的对象。从国际比较看，A股的估值吸引力依旧明显。A股市场仍然是全球权益投资的洼地，尽管短期的外资流入流出数据有所变化，但全球市场长期加大对A股市场配置的大趋势没有发生改变。
从上述背景来看，A股市场具备了长期向好的坚实基础。从短期来看，A股市场的波动，对防范化解金融风险提出了挑战，当前，迫切需要进一步深化各项改革，进一步夯实资本市场健康稳定发展的基础。
一方面，要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，完善资本市场基础性制度，把好市场入口和市场出口两道关，加强对交易的全程监管。去年的中央经济工作会议也指出，资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的作用。一直以来，A股市场的估值水平波动率明显高于其他成熟市场股指。一般认为，这与A股投资者结构密切相关，最主要的是A股的投资者还有较大一部分是散户投资者，风险偏好高。目前，需要进一步优化资本市场的投资者结构，引入更多的长期资金，进一步优化市场交易监管，充分发挥市场自身的调节作用，同时要加强市场监测，加强监管协调，及时消除隐患，实现A股市场的长期健康稳定发展。
另一方面，从中长期来看，要解决资本市场健康发展的问题，根本上还是要靠深化各项改革。当前，资本市场最重要的改革是设立科创板并试点注册制，科创板是中国资本市场增量改革的试验田，要以此为契机，进一步推进中国资本市场的市场化、法治化改革，完善包括交易制度在内的各项市场基本制度，完善资本市场逆周期应对机制，完善风险监测、预警和处置机制，增强资本市场自身抵御各种风险和冲击的韧性。
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