沪铜期货

宏观面，五一期间国外金属市场呈现走弱。此外，上周末特朗普威胁称本周五起对华关税上调至25%，鉴于中美贸易再次谈判在即，不确定因素犹存，市场情绪受到打压。五一期间伦敦金属交易所3月期铜累计跌幅2.95%报收6243.0美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激，伴随着铜价持续走弱，精废价差将进一步回落，电铜消费优势得到体现，产业端利多因素犹存。期权方面，截止4月30日，铜期权成交量为18096手，较前一日增902手。持仓量为64392手，较前一日增1016手。铜期权成交量PCR为0.91，持仓量 PCR为0.87，成交额PCR为0.93，可考虑做多期权波动率策略。综上，鉴于假期之间伦铜跌幅接近3%，今日国内铜价补跌概率大，此外，特朗普威胁上调关税或引发宏观面不确定性因素增大，宏观利空占优势。操作上，沪铜1906合约个人逢高短空为主，并设置好止损，下游产业客户暂时观望