股指期货

节前两个交易日，市场窄幅震荡，整体交投氛围明显下滑，长假前资金趋向于避险。期货方面，总持仓减少17525手，创下今年以来最大减持幅度。从当月合约多空持仓分布来看，减持主要集中在IF、IC空头与IH多头，即前期增持较多的方面。IFIC升贴水在快速减持下有所扩大，整体期限结构依然是近强远弱，IC贴水幅度依旧较大。总体来看，期货端表现出节前市场避险情绪较高。长假期间A50期货震荡收涨0.68%。

消息面上，国务院正式发布《政府投资条例》，这一条例将加强政府投资管理，规范政府投资行为。通胀疲软令美联储暂不加息，下调超额准备金利率符合预期。特朗普在稍早发推文，意外宣布周五起将对2千亿美元的陆输美商品加征税率提高到25％。

长假期间，受到美联储暂不加息加上美国就业数据超预期的影响，一定程度上缓解了市场对于全球经济动能衰弱的担忧情绪，海外市场多数震荡小幅上行。美国股市经历了小幅回撤后上行，新兴市场权益相对表现更好，恒生指数、台湾加权指数表现较为突出。但新一轮贸易谈判出现变数，特朗普突然表示对2000亿关税从10%加征到25%，贸易争端再起会对市场短期市场情绪产生较大影响，节后第一个交易日期指策略建议谨慎观望。

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