外汇交易的成本都有哪些

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外汇交易的成本都有哪些

发布时间：2019-4-26 11:32阅读：734

李高级经理期货

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问一问

任何投资品，都会存在一个交易成本的问题，一是因为市场的买卖价格之间本来就有差价，二是由于平台（经纪商）要收取手续费作为服务利润，因此才能提供更好更持久的服务。

外汇的交易成本主要由三部分组成：1、点差 2、手续费 3、隔夜利息

1、点差

正规经纪商，一般要向银行查询报价，也不止对接一家银行，各家银行为了保证自己的盈利，一定会让买入价和卖出价之间有一个差价，买入价大于卖出价，买入价-卖出价=点差。当然，有些做市商（market maker）类型的经纪商，他们自己就可以提供报价，也会有价差。

从银行获取到的点差叫裸点差，经纪商还可以在此基础上，把买入价再提高，卖出价再降低，增加买入价和卖出价的差值，也就是加点差。

（ECN账户一般不会加点差，因为ECN主要是给机构客户用的，降低他们交易成本的，经纪商会额外加点手续费，作为他们的利润，ECN账户的点差一般都是裸点差。）

代理还可以在此基础上，继续加点差。

点差一般是浮动变化，大部分正规经纪商都是浮动点差，也有极少数是固定点差，但是我只是听说，没有见识过，毕竟平台太多，个人只关注比较有效，本金有保障的两个监管，其他的关注的少。一般黄金裸点差0.3-1.0之间，也就是一手大概3-10美金，欧美货币对，大概0-4点差，也就是一手0-5美金（0是极少数情况的，大部分是1-5），这里说的都是裸点差。

2、手续费

有的平台，不赚点差，不可能做雷锋，必然要有点利润。比如，ECN账户，一般会加6-7美金一手的手续费，黄金外汇都差不多。有的即使不是ECN，点差不是裸点差，也会加点手续费。因为如果把所有成本加到点差上面，点差会太离谱，比如，香港的黄金平台，一手一般手100美金的交易成本，如果全部换成点差，买价和卖加在数据上，要相差一个点，正规平台才相差0.03-0.10之间。平台也觉得这样有点不好意思，就把点差设置成0.5，再收50美金的手续费。对外声称手续费50美金，实际交易成本还是100美金。

有的平台，点差上已经加价了，就不会再另算手续费了。一般没有手续费的平台，加完价之后的点差是0.25-0.5之间。

3、隔夜利息

隔夜利息是大部分新手都容易忽视的，隔夜利息也是一个重要的持仓成本，特别是喜欢做长线的人。

关于隔夜利息的解释，度娘是这么说的：

隔夜利息是指期外汇交易中，头寸必须在两个交易日后交割。如果交易人在星期二卖出十万欧元，投资人必须在星期四交割，除非这个欧元的头寸被延期过夜。交易商会在北京时间上午六点的时候，自动将所有未平仓头寸办理延期过夜，使原来的外汇部位能在到期前转移到下一个交易日。

相关的头寸通常不会保持同样的利率掉期点数，这个利率掉期点数基于相关的货币组合，隔夜掉期利息在两种货币之间不同，而且伴随每日价格的变动而变动。举例来说，在某一天，某外汇经纪商美元兑日元的每一手利率掉期点数可能是0.50美元而英镑兑日元的每一手利率掉期点数可能是2.0美元。未平仓头寸的隔夜利息从账户的资金中增加或者减少。

客户如果是做多(持有)高利息的货币，未平仓头寸的隔夜利息将被添加账户的资本内。反之，相关的隔夜利息会被从资金中扣除。

特别注意事项：每逢星期四（有的是周三）的时候，加减的隔夜利息会是平日的三倍，因为交割实际发生于周1，隔了周末2天。

总之，隔夜利息有正也有负，而且经纪商也可以对隔夜利息做手脚的。一般英国FCA和瑞士FINMA监管的隔夜利息会高一点。ASIC监管的要低一点。隔夜利息如果为0或者买卖双方永远都为负数，那基本可以判定是黑平台。大部分时候，买卖双向，一正一负。

需要说明的是，也有极少数ASIC监管平台的隔夜利息是4/-4，但是FCA和FINMA监管的，隔夜利息普遍要高一点。如果想看平台是否从隔夜利息捞了好处，就看买入和卖出隔夜利息的绝对值的差值，如果相差不大，说明平台没有从中赚多少，比如上面第二张图。如果负的绝对值大，正的绝对值小，就是平台也从中赚了一点差价，比如第1和第3张图。因为银行给的隔夜利息，买卖相差一般不会太大。

大部分平台都会从隔夜利息中赚取利润，这些无可或非，但是如果隔夜利息的买卖价格都是负数，一般是黑平台，请远离。

如果大部分操作都是日内交易，是不用考虑隔夜利息的。如果喜欢长线持仓，是一定要考虑这种交易成本的，如果持仓时间超过一周，这种交易成本可能会抵消点差和手续费上降低成本来带的优势。

一般持仓不超过一周的交易者，只需要考虑点差和手续费，不用太在意隔夜利息。如果长线持仓，就需要考虑隔夜利息因素了。

交易成本=点差成本+手续费。大部分黑平台宣传手续费为50美金，会让新手误以为交易成本只有50美金，实际的交易成本可能要高的多。

一般ECN账户的黄金交易成本为每手8-16美金之间，基本不会超过20美金。但是没一个外汇经纪人会给你推荐ECN账户，即使推荐了，也会额外加15-50美金的手续费，否则经纪人就要亏本了。一般黑平台的交易成本是100美金（50美金点差+50美金手续费，如果-交易成本是100美金，99.9%的概率是黑平台，赚你的亏损），也有些黑平台和正规平台交易成本差不多，但是基本不会低于正规平台。

四、外汇交易的优势

外汇交易的优势是相当明显的，主要有以下几点:

1、可以买涨买跌，T+0交易，操作灵活，这是国内A股无法比较的。

2、外汇市场交易量巨大，是全球最大的交易市场，庄家操纵难度极大。

3、外汇市场成熟，国际化市场，交易机制成熟，国内A股制度尚不完全。

4、保证金交易，杠杆高达100-500倍，资金利用率高。

5、交易时间长，几乎是24小时交易。

五、外汇交易的缺点

虽然外汇交易的优点很多，但是缺点也非常明显，而且是致命的。任何人，推荐散户做外汇交易，动机都是不良的，要么是为了赚手续费，要么是为了赚你的亏损，一般后者占80%。如果只说优点，不说缺点，往往动机都是有问题的。

缺点主要如下：

1、杠杆高，收益和亏损都放大，90%以上的投资者都有爆仓经历。一旦爆仓，本金大部分损失殆尽。

2、普通人没有鉴别正规平台的能力，容易遇到黑平台。

六、外汇投资可以赚钱吗？

这个问题其实被问了无数次，外汇投资在国外有几十年的历史，目前是全球交易量最大的投资市场，如果不能赚钱，就不会有那么多人参与。

但是，和其他市场一样的，真正赚钱的，大都是机构账户。散户的命运在任何国家都是一样的，都是炮灰，不同的是，在金融市场成熟度不同的国家，散户亏损的比例不同而已。英美等过散户操作外汇亏损的比例也同样很高。

亏损的主要原因，是因为杠杆不仅放大了盈利和亏损，也放大了投资者内心的恐惧与贪婪。连股票都无法稳定盈利，加了杠杆的外汇，不会因为可以做多也可以做空和T+0变的更容易，只是把你的股票上面一年的亏损缩短到一周甚至一天。一句话概括：外汇投资可以赚钱，但是你不适合，而且也不要指望赚大钱。

真正的投资者，是需要学习相应的理论知识和进行足够的训练的，而不是像赌徒一样，一开始就拿着所有本金押注。目前国内投资者教育基本是缺失的，没有几个散户在接触外汇保证金交易前真正懂得风险控制，听到的故事大都是1W本金入市翻1000倍，1W倍的交易神话。

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