这是一个没有办法回答的问题，大不大不重要，重要的是怎么做对自己最有利。其实，任何一个期货合约从上市到最终交割退市，在不同的阶段，主导行情的逻辑是不同的。我个人把期货行情分为三个阶段。

期货合约最开始刚上市的时候，主要是投机资金主导的预期逻辑，所以你去看基差，谈什么基差修复，那都是瞎扯淡，关键是预期，而预期往往是由资金主导，盘面走出来，同时伴随着各种消息来引导市场预期。

然后随着产业客户的参与，投机资金和产业和资金开始互相博弈，盘面或进行预期修正，或进行震荡阶段，如果之前投机资金把预期做得特别深，那么会进行预期修复行情，如果之前投机资金并没有朝单边发力，那么随着产业资金的介入，盘面往往是偏震荡，这是投机资金和产业资金的博弈结果。

到最后，期货合约进入现货月，变成了即期合约，这个时候投机资金开始逐渐移仓，近月合约开始被产业资金主导，这个时候最主要的是产业逻辑，这个时候有人再谈什么预期差，那也是瞎扯淡，这个时候再谈什么预期好坏，那都是分不清主次矛盾，这个时候最重要的是“交易你所看到的，而不是你认为的”，你认为的预期好也罢，那都影响的是后面的合约，而不是即将交割的近月合约，所以你要找到当下近月合约的核心问题，基差怎么修复。

对于近月临近交割的合约，我个人建议采取现货思维，寻找交易中的安全边际。我推荐两个方面：一个是基差，一个是虚实盘比。近月期货贴水，坚决不做空；坚决期货升水，坚决不做多。这是从基差角度去找到的一个安全边际。道理很简单，假设现在螺纹现货4100，期货3800，螺纹成为即期合约，假设市场有效，最终期现完全修复，如果你做多最终做错了，那么当现货从4100跌到3800，跌了300个点，你都不会亏钱；相反，如果你去做空做错了，那么当现货不涨不跌，期货从3800涨到4100，你都会亏300个点。所以对你来说，做多的盈亏比远比做空的盈亏比好，既安全，预期收益又高。这个时候，你再去谈什么预期螺纹需求不好，那都是扯淡。

有人说，螺纹库存那么高，现货涨不上去，所以现货会下跌来向期货修复，的确有这种可能，尤其是在高利润的情况下这种可能性比较大，但是利润水平正常或者较低的情况下，这种可能也不大。因为螺纹的期现结构，它是反向市场的，我个人认为，反向市场结构下，产业客户更倾向于抱团取暖，一起挺价，因为没办法做卖出套保，盘面价格比现货价格低太多，卖出套保只能锁定较低利润甚至负利润，大家都不愿意，所以倾向于集体挺价，现货价格坚挺，管你成不成交，随着交割日的临近，期货只能被动地上涨向现货靠拢。为什么我说，螺纹不太可能升水呢？因为一旦螺纹期货升水了，那么这种挺价的产业同盟自动就会瓦解，因为盘面价格比现货价格还高，利润还好，这个时候没有人会和你齐心协力挺价，你在这里傻傻地挺价，结果猪队友偷偷地套保，那么就是你死人家活。退一步讲，就算是现货下跌向期货进行修复，期货本身就是贴水300个点，现货跌300个点，你期货都不会亏钱，当然这是从理论上说。这就是安全边际！

此外，还可以从持仓角度去寻找安全边际，即虚实盘比。近月临近交割的品种，虚实盘比大的，坚决不做空虚实盘比小的，坚决不做多。因为虚实盘比比较大的情况下，容易发生逼仓，你做空的话，遇到了逼仓就会亏损严重，所以这种情况下，要么做多，要不观望，不要做空，你并不是去赌逼仓，只是如果逼仓发生了，对你来说有利无害就可以了。相反，虚实盘比比较小的情况下，容易发生交仓，你做多的话，会遇到很大的接货压力，大部分多头的接货和处理货的能力很弱的，所以面对巨量仓单来交仓，就容易导致近月多头纷纷提前移仓，这个时候近月容易走交仓下跌逻辑。所以对于近月即期合约，虚实盘比也是一个安全边际。同样的道理，你螺纹库存虽然高，但是仓单少，虚实盘比依然很大，所以不要以为高库存的品种就不会发生逼仓，会不会发生逼仓到了即期合约，要关注仓单的变化。

如果你的交易，只做近月产业资金主导的行情的话，完全可以从基差和虚实盘比角度寻找安全边际，如果两个角度同时满足的话，那么交易的成功率非常高。你同样可以采取二维四象的方式去找安全边际，同时匹配策略。

我接触过太多人，一直做预期，从不做现实，一直预期螺纹需求不好，只做空，不做多，这是一种不可取的思维。这完全是交易你所认为的，而不是你所看到的。当螺纹合约刚上市的时候，距离交割较远，这个时候，你基于预期比较差，做空螺纹没问题，但是当螺纹成为即期合约，这个时候你再去谈预期，而不去关注基差、仓单以及虚实盘比的情况，那都是在瞎做。我们很难保证我们的判断都是正确的，因为市场是无常的，所以我们只能找到做单方向风险最小，最具有安全边际的机会。安全边际是一种理念，就是就算是我做错了，我损失的也相对很小。对单边行情的把握概率小一些，改为跨期，也是一种安全边际。它并不是固定的价格或价值的低估，而是一种理念，一种低风险的理念，所以任何在交易中能够让你降低风险的方法，我认为都可以称之为安全边际。

另外，期货号称是金融海洛 因，很多人都幻想在短期之内赚到很多钱，即赚快钱，往往钱赚得越亏，亏得也越快，赚多少不重要，重要的是要守得住。放弃那种短期赚快钱、赚大钱的方法，选择那种长期稳定赚小钱的方法，偶尔老天爷帮忙，让你赚大钱的方法。不要去豪赌，而是去配置策略，要考虑安全边际。所以，你问我螺纹会不会逼仓，我哪知道，我只能确保，如果它逼仓了，对我有益无害就可以了。可能发生的意外对别人来说是灾难，对你来说是锦上添花，这就可以了，我不会关心会不会发生意外，它一次不发生、两次不发生，都没关系，但是根据乘法法则，它连续十次二十次不发生的概率还是很低的，所以意外肯定会发生，就是不知道什么时候，所以你做单的方向，最好是让意外成为你的朋友，而不是你的敌人。这也是一种安全边际的思维方式。

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易如何避免爆仓?”，可获得关于期货交易如何避免爆仓?的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注