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外汇

隔夜，美元指数涨0.28%收97.2007；欧元兑美元跌0.2%收1.1253，英镑兑美元跌0.28%收1.3053，澳元兑美元跌0.67%收0.7122，美元兑日元涨0.58%收111.665；离岸人民币兑美元跌0.14%，USDCNH收6.7184。美国经济数据强劲推升美元。

欧洲经济数据基本符合预期。德国和法国的3月CPI环比、同比终值，调和CPI环比、同比终值都符合预期和初值。

美国经济数据表现强劲。4月6日当周首次申请失业救济人数为19.6万人，好于预期，且为1969年来最低水平；当周的持续领取失业救济人数为171.3万，好于预期。3月PPI同比2.2%，高于预期的1.9%和前值1.9%；环比0.6%，录得五个月以来最大涨幅，高于预期的0.3%，和前值0.1%。

美高官关于货币政策言论鹰鸽互现。美国国家经济顾问Kudlow称“有生之年可能都不会再看到加息”。圣路易斯联储主席Blade偏鸽言论称，支持不久后对“耐心”一词进行替换，收益率曲线处于令人担忧的情况但没有完全倒挂，上一次美联储会议关注于暂停加息；需要经济向下偏离预期的情况下进行降息。美联储副主席Clarida则发表偏鹰言论称，美联储并未看到经济衰退风险增加，预计今年晚些时候全球经济增速将上行，美联储保持耐心是合适的，去年12月份加息不是一个错误，不认为当前需要进行任一方向的利率调整。

继续关注中美贸易谈判，欧美贸易争端，英国脱欧等。

国债

周四5年期国债期货主力合约TF1906报收于98.920，涨幅0.19%，最高98.965，最低98.760，成交量5891手，持仓量20297手，日减仓132手;10年期国债期货主力合约T1906报收于96.850，涨幅0.23%，最高96.945，最低96.645，成交量4.07万手，持仓量69188手,日增仓69手;2年期国债期货主力合约TS1906报收于99.995，涨幅0.04%，最高100.035，最低99.990，成交量51手，持仓量778手，日增仓36手。央行继续暂停公开市场操作，公告中关于银行体系流动性总量的描述从“较高水平”转变为“合理充裕”。当前资金面较之前相比有所收紧，不过整体仍维持平稳。统计局公布的数据显示，3月CPI同比增2.3%,预期2.3%，前值1.5%；3月PPI同比增0.4%，预期0.5%，前值0.1%。尽管CPI重回“2时代”，但是未超出预期，还是让债券市场松了一口气。数据公布后，国债期货出现明显拉升。此外，一级市场新债招标向好。期债市场情绪得到提振，国债期货走强收涨。今日（12日）进出口数据即将出炉。3月金融数据也公布在即。继续关注即将出炉的经济金融数据，短期资金面和风险偏好的变化。 

股指

隔夜消息：

科创板拟实施市价订单保护限价。外交部发言人：国际社会对中国经济有坚定信心。商务部：抓紧提出上海自贸区新片区方案。美国3月PPI同比2.2%，预期1.9%，前值1.9%；环比0.6%，录得五个月以来最大涨幅，预期0.3%，前值0.1%。

隔夜市场：

周四美国三大股指收盘波动不大，道指和纳指微跌，标普500指数收平。特斯拉跌近3%，拟冻结扩大超级工厂产能的计划。周四NYMEX原油期货跌1.39%报63.71美元/桶，从五个半月高位回落。国际能源署发布月度报告警告称，全球经济增长放缓可能伤害原油需求。

行情研判：

随着3月的经济数据逐步披露，经济数据将表现为经济读数底部上行与通胀温和回升的有利组合，加上中美谈判取得新进展，进一步支撑市场风险偏好的提升。市场现在在调整中，调整空间不会太大，建议观望，积极的投资者可以在市场调整幅度较大时建立上证50多单。

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