周三市场震荡走高，上证指数收于3216点、上涨1.24%，创业板指上涨0.8%、上证50上涨1.09%，两市成交9290亿元。板块方面，除了食品饮料外其他多数板块上涨，其中交通运输、非银金融、商贸等板块领涨；上海自贸区概念、股指期货放开概念、一带一路基建等大幅上涨。

从大类资产表现看，周三市场呈现了“立体式逼空”宏观空头的特点，表现为国债期货下跌、大宗商品上涨尤其是黑色系铁矿石大涨、股市大涨且行业结构更偏向于金融周期股。从投资时钟的角度看，这是周初PMI好于预期，市场展开了经济企稳复苏预期下的立体式的逼空行情；并且从国债期货大跌0.55%、铁矿石期货逼近涨跌尾盘上涨5%、股票市场持续大涨并且突破3200点来看，这种逼空处于极度亢奋的状态。一般看，资产价格处于极度亢奋的阶段、往往是一种市场预期处于碾压式占优的状态，比如目前对经济企稳乃至复苏预期的强烈认同；面对这种逼空，市场在顺势而为的同时，更需要理性应对。当然、仅仅就股市而言，除了经济企稳预期外，中美贸易谈判或有新进展、上市公司再融资和股指期货等政策或进一步改善和放开，刺激了非银金融、自贸概念股的大幅上涨。

从市场逻辑看，资金驱动特征在盈利效应下正在进一步增强、风险偏好提升明显；但是，股市、债市、商品市场联动式的展现经济快速复苏的预期、这种预期有非理性的层面、更多是亢奋而持续性不会很强。一方面，场外资金尤其是杠杆资金再度加快流入、周一和周二具有80亿左右融资额增长，近期杠杆资金增加过猛。另一方面，经济能否出现快速企稳和复苏从中期角度是存在疑问的，毕竟对全球经济增速全年预期是下降的。

考虑到上证指数突破3200点、进入2018年3月贸易战跳空缺口的回补过程中，故股市维持战略看多、战术审慎、以渐进逢低布局为主的思路。目前是趋势行情、资金驱动的行情，关注资金驱动的进程和大类资产的联动，是操作层面关注的重点。一般看，由于融资盘已经达到9300亿左右、对应指数上轨或在3250点附近；当然这是动态演进的过程。因此，如果短线涨幅过快、则适当控制些仓位、进行滚动操作、激进者可以考虑减仓操作；如果以震荡蓄势形态，则继续逢低布局。

另外，可以关注外围股市、债市以及商品尤其是黑色系的走势，某种意义上、目前是对宏观空头的立体逼空策略中，空头不死、多头不止，故关注铁矿石和国债期货价格是否出现逆转，一旦逆转、则股市可能也会发生较大调整；反之、则仍在趋势之中、顺势而为，布局绩优成长股为宜、并且可以适度关注包括银行股在内的低估值补涨概念股。