3月的最后一个交易日，A股经历逾3周的震荡调整后，再度迎来大涨！被投资者视为A股投资风向标的北上资金，又一次回来了！

　　相较于前两个月的涨势如虹，A股3月整体走势颇为震荡。多数散户近期也在是“蓄势待发”还是“盘久必跌”的两种判断中左右摇摆。

　　而北上资金从3月19日起的连续8个交易日内，有七交易日净流出，其中2019年3月25日净流出额高达107.74亿元，创下历史单日净流出额第二高。

　　从历史上来看，北上资金如此大规模净卖出的情况很少出现，单日净卖出超过40亿元的只有10次。最近一次北上资金净流出金额超百亿，还是在2015年7月股灾时。

　　但3月29日北上资金又杀回来了！当日净流入110.93亿元，创2019年以来新高。其中，沪股通净流入66.89亿元，深股通净流入44.04亿元。

　　有业内人士表示，3月29日北上资金大力买入，完全覆盖了3月25日的净流出，表明境外大量资金正在战略性抢筹A股优质股票的筹码。

　　英大证券首席李大霄29日表示，中国经济企稳概率大，对民营企业的扶持力度加大，4月1号开始大规模减税措施落地，一系列刺激增长政策陆续推出，外资在大口大口鲸吞中国低估蓝筹股，而中国的蓝筹股之前以极其低廉的价格在贱卖，真是好心痛。牛市到了，少年牛到了，要珍惜，一场中国股市大戏还在后头，将会是波澜壮阔的少年牛，傲视全球！

　　而当老乡们犹疑不决之时，外资悄悄潜伏了哪些股备受关注！

　　从3月7日到3月28日的16个交易日内，大盘区间震荡调整，外资逆市抢筹的个股备受重视！

　　东方财富Choice数据显示，上述时间段内沪股通北上外资大幅增持了陕西煤业、恒瑞医药、华能水电、中国平安、环旭电子、中国联通、铁龙物流等个股。

　　其中陕西煤业增持数量最多，高达1.2亿股；恒瑞医药、华能水电超9千万股；中国平安、环旭电子、中国联通、铁龙物流等个股增持数量也均超2千万股。

　　而同期深股通北上外资大幅增持中联重科、金科股份、深圳机场、杰瑞股份、平安银行、建投能源等个股。

　　其中中联重科增持数量最多，超4千万股；金科股份、深圳机场、杰瑞股份等超2千万股；平安银行、建投能源、普洛药业、美的集团等超1千万股。

　　瑞银某些产品投资比例触及上限

　　而顶级外资投行瑞银更是连QFII额度都用完了！证券日报引述瑞银资产管理中国股票主管、董事总经理施斌的话称，A股市场很多蓝筹股都具有投资价值，作为国内第一家QFII，瑞银对A股的投资比例不断提高，目前已经达到上限。

　　但随后瑞银资管相关负责人又出来澄清，称施斌此前说的所谓上限，指的是单个产品的结构设置达到了配置A股的比例上限20%，并非指整个瑞银投资A股比例达到上限。

　　实际上此前已经有部分白马股屡屡触及外资持股比例上限！

　　今年3月5日，先是大族激光因外资持股比例超出28%的上限而暂停深港通买盘，卖盘则可继续，这也是深港通首只被“限购”的股票。

　　3月7日，MSCI公告将大族激光从MSCI中国全股指数中剔除，与此同时还将对美的集团的权重系数进行调整。

　　深交所网站最新数据显示，美的集团已接近“限购”额度，截至3月28日，外资通过QFII/RQFII、陆股通合计持有美的集团17.91亿股，占公司总股本比例27.11%。

　　而大族激光买盘被限制后，目前外资持股降为2.79亿股，占总股本比例为26.23%。

　　外资今年增量预计6400亿

　　而对于A股未来走势，多家外资机构认为仍然能涨！瑞银、花旗环球金融、高盛、摩根大通、瑞信研究院近期均发布报告表示中国宏观经济环境正在好转，中国股市仍有继续上涨的动力和潜力。

　　中信建投张玉龙在研报中指出，外资是今年机构资金中最重要的增量资金，根据MSCI与富时罗素纳入时间表，预计今年4月将是下一次外资集中流入的重要时点，根据MSCI、富时罗素与道琼斯指数纳入比重，预计今年外资流入带来的增量资金约6400亿元。

　　张玉龙进一步强调，大族激光是继2015年5月上海机场后第二只触发外资持股上限的标的，这个积极的信号也是外资持续流入，争夺国内优质白马蓝筹定价权的重要标志。

　　机构：外资仍有增配A股意向

　　兴业证券张忆东认为，当前美股有调整风险，未来全球资金将增配中国。张忆东表示，当前美股高位震荡的风险在提升，一季度全球央行货币政策宽松的利多已有反映，风险偏好有望回落，二季度经济增速下行的压力重新回到投资者视野。

　　未来，中国将成为全球配置的新大陆，投资者结构的国际化和机构化，有助于中国各领域核心资产的价值发现。

　　锐联财智董事总经理段嘉尚表示，当前海外资金不断流入A股，从资产配置角度来看，相比其他国家资产，中国资产的配置比例较低，因此资金都有主动配置的需求；另一方面，由于A股与全球其他股市的相关性仍较低，从分散资产风险的角度来看，A股也具有不错的配置价值。

　　北京乐瑞资产管理有限公司董事长唐毅亭认为，中国股票牛市才刚刚开始。在他看来，股市上涨的第一推动力来源于无风险利率的下行，年初以来股票市场的反弹基本是无风险利率推动的反弹；另外一个动力则是信用风险，信用风险溢价目前处在高位，一旦信用扩张起来，将能够促使信用风险溢价下行，从而推动股票市场上涨。

　　北京星石投资有限公司董事长江晖认为，复兴牛市还在酝酿中。他指出，当前30%的上涨只是刚刚开始，是修复以前不合理的低估值，修复大家丧失的信心，未来一个由科技股引领的复兴牛市正在酝酿，这个牛市将会波澜壮阔。

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