工业品

铁矿石：1905、1909合约

方向与操作：震荡偏强，I1905合约建议谨慎单边操作，可适当空05多09套利交易，或考虑在09合约上560附近逢低布局多单，止损位设在550左右。

逻辑：

1、港口库存连续七周积累，但仍低于同期超1300万吨；

2、Vale复产具有不确定性，产量影响还需观察；

3、钢厂复产迹象显现，上周开工率小幅上升，但本周唐山再发限产文件，钢厂需求或有所下滑。

风险点：巴西事故影响尚未完全显现，仍具不确定性

原油：1905合约

方向与操作：区间震荡，下方关注440-445元/桶区间支撑，上方关注465元/桶附近压力。

逻辑：

1、欧美制造业数据疲弱，引发市场对全球经济减缓担忧；

2、中美贸易谈判存不确定性，市场仍有一定忧虑；

3、OPEC减产叠加地缘政治局势，原油供应有望进一步收紧；

4、美国油品需求及出口增加，库存或延续下降趋势。

风险点：美国原油产量超预期增加，地缘政治局势恶化

塑料：1905合约

方向与操作：L1905在8500附近试空，站稳8650止损。

逻辑：

1、全球经济下行压力仍存；

2、检修较少，新装置即将出产品；

3、需求跟进不足，石化库存环比增加。

风险点：原油大幅上行，市场成交显著好转

天然橡胶：1905合约

方向与操作：区间震荡，RU1909在11700-12100元/吨区间内高抛低吸，注意设置好止损。

逻辑：

1、国内产区即将开始割胶，但由于我国天胶产出占比较低，整体来看天然橡胶产出还将维持在低位一段时间；

2、下游轮胎企业开工处于高位，终端市场需求还在恢复中，国内汽车市场正在企稳，但较去年尚有一定程度下滑，天然橡胶需求难有明显提升；

3、国内天然橡胶库存压力仍然较大，高企库存对天胶价格压制明显；

4、泰国地区原料价格持续上涨，天然橡胶成本端支撑较强。

风险点：东南亚主产国挺价政策，国内产区割胶开展情况，中美经贸磋商

PTA：1905合约

方向与操作：震荡偏强运行，TA905在6300-6350元/吨附近适量布局多单，止损位设在6250元/吨。

逻辑：

1、3月下旬PTA装置检修安排增多；

2、下游即将迎来传统旺季，市场交投将回暖，对PTA需求将有提升；

3、PTA期货库存下降，社会库存还在累库中；

4、恒力石化顺利出产PX的消息持续打压PX价格，随着恒力股份正式公告其装置打通全流程，PX价格受到的压力将减弱，PTA成本端将企稳。

风险点：国际原油市场出现大幅波动，PTA装置检修安排不及预期，下游市场需求提升不及预期

农产品

豆粕：1905合约

方向与操作：M05多单逢高出场，空仓待背靠2580线试空，破2610止损。

逻辑：

1、美豆对华销售不及预期，市场对中美和谈协议落实情况存在质疑；

2、豆粕现货成交量下滑，库存有增加压力；

2、南美大豆加快上市，挤压美豆出口，美豆反弹乏力；

3、未来2周油厂开机率回升，豆粕供应压力增大。

风险点：南美天气异常，和谈不及预期

苹果：1905合约

方向与操作：震荡有底，等待做多机会，40日均线左右入场，破10500止损。

逻辑：

1、现货价格坚挺，震荡下方有底；

2、库存去化良好，支撑后市价格；

3、远月带动近月，给出入场机会。

风险点：资金打压

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