沪铜期货

宏观面，短期无进一步消息刺激，美元延续弱势，金属市场涨跌互现。伦敦金属交易所3月期铜跌0.03%报6466.0美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激。基本面，据SMM调研数据显示，2月铜板带箔企业开工率为46.91%，环比减少19.76个百分点，同比减少0.25个百分点。国内现货端贴水转升水，进入三月需求端缓慢回暖，目前全球库存整体偏低反映出供应端呈现收紧，对价格形成一定利好。期权方面，截止3月13日，铜期权成交量为26786手，较前一日增3858手。持仓量为63072手，较前一日增106手。铜期权成交量PCR为0.72，持仓量PCR为1.11，成交额 PCR为0.57，期权市场波动率下降，可考虑做空波动率策略。综上，短期宏观面多空交织，基本面利多略占优势。操作上，沪铜1905合约个人客户可考虑在48500-50500元/吨区间震荡操作为主，仓位5%以内，产业客户可考虑在48500-49000元/吨区域逢低买入锁定成本。