2014年3月，国家卫生计生委医政医管局发布《关于开展高通量基因测序技术临床应用试点单位申报工作的通知》（以下简称通知）。《通知》指出已经开展高通量基因测序技术，且符合申报规定条件的医疗机构可以申请试点，并按照属地管理原则向所在省级卫生计生行政部门提交申报材料，同时明确申请试点的基因测序项目（如产前筛查和产前诊断、遗传病诊断、肿瘤诊断与治疗、植入前胚胎遗传学诊断等）。

此前，肿瘤个体化治疗仅由国家卫计委批准了中南大学湘雅医学检验所、北京博奥医学检验所和中国医科大学第一附属医院，三者皆为政府背景，开展进度缓慢。此次，肿瘤基因检测的试点单位的开发无疑将加速这一产业的发展，对获批多领域试点单位的公司（如华大基因、达安基因等）更是一次巨大的发展机遇。

华泰证券建议关注基因测序、肿瘤诊断及个性化用药等相关投资机会，包括达安基因、迪安诊断、紫鑫药业、千山药机、新开源、北陆药业、恒瑞医药等。也有生物医药行业人士分析认为，随着技术进步，检测成本不断下降，大众对于优生优育的意识不断提升，该测试在普通孕妇中的渗透率也将不断上升。市场规模将从百亿上升到千亿。目前，国内公司里华大基因、达安基因已经获得了二代测序注册证。乐普医疗也列入了高通量基因测序技术临床应用试点单位。

相关个股解析：

迪安诊断:涉足肿瘤基因测序,进军精准医疗

盈利预测与投资建议:按博圣生物55%股权增发后股本2.32亿股计算,我们预计15-17年EPS分别为0.97、1.30、1.69元,考虑可比公司16年平均PE为121倍,给予公司16年90倍PE,对应目标价117.00元,买入评级。

主要不确定因素:新业务拓展的进展具有不确定性;新布局实验室盈利时间具有不确定性。

紫鑫药业2014年年报点评:Q4业绩大幅增长

投资建议:在不考虑定增的情况下,我们预计公司2015~2017年的EPS分别为0.09元、0.13元和0.17元,目前市盈率偏高。但公司的人参产业仍处于拓展期,成长性存在较大的弹性,且公司是较少开拓基因测序产业的上市企业,受市场关注度较高,因而可享受较高估值,继续给予“增持”评级。

风险提示:人参价格下跌的风险;基因测序仪拓展不达预期的风险。

达安基因2014年报点评:业绩稳健增长,看好公司分子诊断领域龙头地位

盈利预测与投资建议:国内分子诊断龙头企业,原本的分子诊断仪器和试剂业务及独立第三方实验室业务奠定现有业绩基础。基因测序业务有望成为未来的亮点,公司代理LifeTechnologies的仪器,提供试剂,提供检测服务,从仪器、试剂、服务三个角度切入基因测序业务,有望带来业绩贡献,预计15-17年EPS0.34、0.42、0.52元,对应当前股价39元,对2015-2017年PE分别为115X、92.86X、75.00X,鉴于公司在新兴产业的布局和医疗服务的布局,给予15年130倍,目标价44元。

主要不确定因素:基因测序政府监管态度;医疗服务布局的进展时间具有不确定性。

利德曼:全年完成生产经营计划,15年收入计划同增22%,归母净利同增14%

盈利预测与投资建议:维持“增持”评级,目标价42元。预计利德曼2015-2017年EPS 0.96元、1.18元、1.46元。我们认为待公司销售团队稳定后以及化学发光试剂新业务上市后,收入端有望恢复快速增长。增发后股份由1.57亿股增至1.69亿股,假设收购和增发完成,股本摊薄,德赛产品和德赛系统70%开始并表, 2015年-2017年EPS为对应0.89元、1.10元、1.36元。考虑到公司积极外延,可以给予一定估值溢价,给与2015年47倍PE,目标价42元,继续给予增持评级。

不确定性因素。(1)生化试剂行业景气度;(2)新产品市场推广不畅的风险。

华兰生物:原材料库存大幅增长,看好2015业绩爆发力

投资要点：公司公布2014年年报,实现收入12.43亿元,同比增长11.26%;实现归属净利润5.38亿元,同比增长13.27%;扣非后净利润4.47亿元,同比增长8.13%;EPS为0.93元,与公司此前収布的业绩快报一致。经营性现金流4.97亿元,高于利润,财务指标健康。

维持“强烈推荐”评级。预计公司2015-2016年EPS为1.25元、1.51元。考虑公司作为行业龙头的浆源扩张能力,以及产品可能的提价预期,结合同行业可比公司的估值,给予2015年40倍PE,目标价50元,“强烈推荐”评级。

风险提示:药品安全、研収失败、政策风险

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费领【7月行业热报】”，可获得关于免费领【7月行业热报】的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注