金枫股经stock800

订阅，也许就能赚钱！

文 / 田宇

“‘炒股要听党的话’，近20年前‘人民日报特约评论员”的文章，曾经在A股市场掀起大浪。这两年《人民日报》关于股市的文章多起来，有的是日常报道和评述，但关键时候这家权威媒体的声音还是值得关注。”一位老股民说，去年以来《人民日报》股市文章出现频率和篇幅上升，也反映股市的重要性增强。

去年下半年来一直为股市“助威”

1996年12月16日，《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》扼住了A股上涨势头，开社论调控股市先河。转眼近20年，现在股市文章在《人民日报》上已是常见，但是放在头版重要位置的只有三篇，除了最早的两篇，还有2009年6月9日一篇记者述评。另有几篇刊登在其海外版头版，引起广泛关注。

远的不说，去年7月29日，《A股最坏时刻已过去 悲观开始转乐观》一文见诸《人民日报》，其后该报一路唱多（只是今年1月20日大盘暴跌后，批评证监会处罚证券公司融资融券违规“违法收益高、处罚程度低”）。事实也支持了这一点，去年下半年以来A股走势不错，今年第一季度上证指数取得15%涨幅，表现优异。

“多数情况下，《人民日报》刊发文章还是靠谱的。”国泰君安一位高管说，党报倡导做多，股市还会上涨。华泰证券策略分析师也认为，近日官方报纸接连发布三篇关于股市的文章，为牛市“站台助威”，引起了投资者入市热情。周三《人民日报》（海外版）援引北京科技大学管理学院经济贸易系主任何维达表述称，股市连续上涨本身有调整需求，短期风险释放后仍将随中国经济步入健康的“慢牛”通道，预计沪指未来很有希望突破4000点这一关口。

在今年3月30日的文章中，《人民日报》也表示，股市不惧经济下行压力已经处于牛市之中，并且含金量在提高。股市走牛对于经济全局有不可小视的“红利”，牛市可以成为增强发展信心的“加油站”。再次强化政策面对于本轮牛市的支持态度。在其他利好刺激下，这两天股市表现很给面子。

关键时刻扭转乾坤

1996年12月16日《人民日报》头版照片

虽说现在权威媒体股市文章多了，加上股市市场化程度不断提高，舆论引导没以前那么受重视。但提及人民日报社论，很多老股民记忆犹新。

1996年底，从年初开始一直红火的股市出现戏剧性的一幕：上证指数创出1258点的高度之后，忽然掉头向下。原因是《人民日报》12月16日以“本报特约评论员”名义发表评论《正确认识当前股票市场》，称股市“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。”并且两交易所宣布：即日起重新建立涨跌停板10%限制并实行公开信息制度。当天，沪深两市均跌10%，大部分股票被巨大的卖单封死在跌停板上。次日仍如此。要知道，这不是某个股票，而是整个股市连续两个跌停！《人民日报》的威力由此可见。很多股民的盈利一下子没了。到圣诞节那天，大盘指数跌到阶段性低点855点。

那年10月以后，股市呼呼地涨，投机很严重。证监会采取了很多措施，包括所谓的“十二道金牌”都不起作用，因此决定对投资者进行风险教育，这篇文章是在证监会策划之下完成的。与当时推出的涨跌停板制、加大新股发行额度等一起，拉开了持续多年的熊市。

但这种熊市又使新股发行困难，为此，1999年初，证监会出于有责任关心群众利益和干预市场“不正常”走势等考虑，组织撰写并向中央政府提交了一份政策建议。6月15日，《人民日报》头版再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》，给当年5月19日以来的行情定性为“调整两年之久的中国股市开始出现了较大的上升行情，反映了宏观经济发展的实际状况和市场运行的内在要求，是正常的恢复性上升”。并指出“证券市场的良好局面来之不易，各方面都要倍加珍惜。”此文发表后，股市随即大涨，从6月15日的1387点激活，6月30日最高达到1756点。当时网络股行情大肆拉抬，并发动了一轮跨世纪牛市行情，上证指数第一次越过2000点。

当初这两篇以“人民日报特约评论员”名义发表的文章，在A股市场历史上的影响深远，这也让很多老股民养成了读党报的习惯。

一度成股市“转折点”  

历史进入新世纪，A股继续上升，2001年7月开始调整，11月10日，自当时的历史高点2245点飞流直下的股市等来了《人民日报》海外版第5版的《中国股市能不能推倒重来》文章，指出“如果现在不善待股市，宏观经济将受到强烈报复。”A股随即反弹至1776点，止住了凶猛的跌势，逐渐企稳。

2002年6月24日,受国务院决定停止国内证券市场减持国有股影响，上证指数涨幅达9.25%。12月14日，《人民日报》海外版第7版发表《中国股市将迎来大牛市》，采访了上海福卡经济预测研究所所长王德培，指出“中国股市所处的外部经济环境也已经发生了改变，随着对市场经济基本要素的改革，表明证券市场一个时代的结束。伴随上市标准的改变，大牛市的拐点将在一年内出现。”此文见报后第一个交易日12月16日，股市止住连日跌势，上证指数报收1409.94点，一路升至2003年4月16日的1649点。可见，党报“指点江山”也是审时度势后得来的。

2005年，A股股改箭在弦上，不少人忧心忡忡。在股指跌穿千点、最低至998点时，7月4日《人民日报》发表《白话股权分置改革》支持股改，股市随后再次探底确认未创新低后，牛市开启。

2007年，A股继续向前冲。4月17日《人民日报》海外版头版发问《中国股市还能涨多高？》，指出一季度新增开户股民就超过500万户，这些新手根本没有做好亏钱的准备，买入卖出完全是人云亦云，在市场中处于弱势地位。当日上证综合指数收涨0.43%，报3611.87点，但随后仅经历了两个交易日的整理即掉头向上，直至4335.96点。5月23日《人民日报》海外版第5版再度发表北京工商大学证券期货研究所所长文章《央行连出重拳能否抑制经济过热？》，指出“股市投机气氛重新显现，投资热情高涨，正是我国投资过热的表现之一。”该文当时并未引起股市较大震荡，仍持续上涨，直至“5·30”出现。当天因印花税上调，数百只股票齐刷刷跌停价。当时管理层希望股市从“快牛”变为“慢牛”，防止经济由偏快转为过热，央行7月20日晚还出手了加息、减利息税政策。7月21日《人民日报》第2版《中央祭出组合拳股市不会剧变》，认为打出“二率”齐动的调控组合拳，不会使运行趋势发生重大改变。这给了股市上涨动力，2007年7月23日，上证指数收4213.36点，涨154.51点，涨幅3.81%。当年10月冲上6124点的历史高位。这一年，党报的几次提醒没有让股市降温。

2008年，金融危机阴影袭来，加上A股自身的调整要求，上证指数一蹶不振。《人民日报》关于股市的报道也少了很多，主基调是维稳。比如7月14日第14版财经纵横一组报道总标题为《全力维护资本市场稳定运行》。当日上证指数报收2856.63点上涨21.62点，涨幅0.76%。

于常态中看玄机

2009年，股市回暖，6月9日《人民日报》在头版刊登记者文章《信心逐步恢复资本市场活力再现》，指出“股票、债券等市场的成交活跃度明显回升，这表明我国资本市场的活力正再度呈现。”，力捧股市；2010年则连发五文论打击内幕交易，11月24日在海外版刊发题为“抑制通胀对股市是长期利好”的评论员文章，称“政府抑制通胀不会以牺牲经济增长和打压股市为代价，市场没有必要对政府抑制通胀的举措反应过度”，在当时股市低迷之际安慰投资者。

2011年到2013年，A股乏善可陈，《人民日报》上相关文章不多，其中2011年5月9日刊文质疑A股制度不合理，股民长期无合理回报；9月12日发表文章《股市低迷伤害经济 现在急需提振股市》。2012年5月4日发表《A股纠错 不能让投资者独自埋单》文章，反映了股民心声，2013年则几乎没有关于股市的重大文章；直到去年7月以来每月几乎有股市文章出现，如《股市保持强势 望演绎空中加油行情》等，为股市鼓与呼，至今方向未变。

从这些年《人民日报》关于股市的文章来看，读报首先要看作者，同时结合当时市场情况和宏观背景等进行综合判断。不过，和其他媒体一样，人民日报也需要进行日常的新闻报道，并且运用多种新闻手段分析新闻，对这些常规报道不必当作重大事件过度解读。

4月9日，股民表情

《人民日报》发文后股市表现一览

1996年

12月16日头版刊登《正确认识当前股票市场》，沪深股市连续两天跌停。

1999年

6月15日头版刊登《坚定信心，规范发展》，上证指数从6月15日的1387点被激活，6月30日最高达1756点。

2001年

11月10日海外版第5版刊登《中国股市能不能推倒重来》，随后股指反弹至1776点，止住了凶猛的跌势，逐渐企稳。

2002年

12月14日海外版第7版刊登《中国股市将迎来大牛市》，见报后第一个交易日12月16日股市止住连日跌势，上证指数报收1409.94点，最高升至2003年4月16日的1649点。

2005年

7月4日第13版经济周刊刊登《白话股权分置改革》支持股改，股市随后再次探底确认未创新低后，牛市开启。

2007年

4月17日海外版头版刊登《中国股市还能涨多高？》，当日，上证综合指数收涨0.43%，报3611.87点，但随后仅经历了两个交易日的整理即掉头向上，直至4335.96点。

7月21日第2版国内要闻刊登《中央祭出组合拳股市不会剧变》，7月23日沪指上涨3.81%，收报4213.36点。

2008年

4月7日第14版财经纵横刊登《股市怎样走出大起大落》，沪指上涨4.45%,收报3599.62点。

7月14日第14版“财经纵横”刊登《全力维护资本市场稳定运行》，沪指上涨0.76%，报收2856.63点。

2009年

6月9日头版刊登《信心逐步恢复资本市场活力再现》，沪市收盘2787.89点，随后不到两个月股指一路飙升至3471.44点。

2010年

3月25日2版刊登《加息或趋谨慎 A股近期有望走出上扬行情》，当时上证指数下跌1.23%，随后反弹到4月2日最高3157.96点。

2011年

5月25日2版刊登《中国股市步入“寻底”区域》，当天上证指数下跌0.19%，此后仍继续寻底。

2014年

7月25日2版刊登《外资机构齐声唱多A股市场》，当天上证指数上涨1.28%，筑底后开始抬升。

2015年

3月30日18版刊登《A股已处牛市中 把握牛市“红利”》，上证指数上涨2.59%。

4月1日2版刊登《股市震荡不改“慢牛”趋势》，上证指数上涨1.66%。