通信行业处于 5G 建设初期：当前通信行业处于 5G 建设初期，前期

的行业风险已经被市场充

分预期，行业自身的业绩也明显好转，这从三季报的净利润增长已经
得到验证，拐点迹象明显，行业现金流情况向好。同时随着 5G 标准
的落地和频谱发放，对于明年的 5G 建设铺开，市场给予良好的预期，
不过现阶段包含 5G 概念的品种得到了市场资金的过度追捧，而出现
过热迹象。需要认清当前的 5G 初期的特色——以概念性主题为着眼
点，在未来业绩预期的基础上进行逢低布局优势品种，而不拘泥于当
前的估值，这个阶段将延续到 5G 牌照发放（预计 19 年年中），而
对于看好 5G 整个建设周期中长期资金，则可以逢低配置低估值流动
性较好的蓝筹品种，享受未来的行业景气带来的高增长。此外随着年
报预报发布，年报行情也将展开，关注有业绩增速和公司估值调整超
预期的品种，通过前三季业绩环比与同比的基础，挖掘有潜力的品种。

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