投资锦囊

焦点：通信（+1.07%）：当前通信行业处于 5G 建设初期，前期的行业风险已经被市场充分预期，行业自身的业绩也明显好转，这从三季报的净利润增长已经得到验证，拐点迹象明显，行业现金流情况向好。同时随着 5G标准的落地和频谱发放，对于明年的 5G 建设铺开，市场给予良好的预期，不过现阶段包含 5G 概念的品种得到了市场资金的过度追捧，而出现过热迹象。需要认清当前的 5G 初期的特色——以概念性主题为着眼点，在未来业绩预期的基础上进行逢低布局优势品种，而不拘泥于当前的估值，这个阶段将延续到 5G 牌照发放（预计 19 年年中），而对于看好 5G 整个建设周期中长期资金，则可以逢低配置低估值流动性较好的蓝筹品种，享受未来的行业景气带来的高增长。此外随着年报预报发布，年报行情也将展开，关注有业绩增速和公司估值调整超预期的品种，通过前三季业绩环比与同比的基础，挖掘有潜力的品种。

价值点睛：新能源行业：

1月9日，能源局发布《关于积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知》，指出随着风电、光伏发电规模化发展和技术快速进步，在资源优良、建设成本低、投资和市场条件好的地区，已基本具备与燃煤标杆上网电价平价（不需要国家补贴）的条件。将开展平价上网项目和低价上网试点项目建设，优化平价上网项目和低价上网项目投资环境，保障优先发电和全额保障性收购，促进风电、光伏发电通过电力市场化交易无补贴发展。平价上网政策文件的出台，加速了光伏、风电行业向平价迈进，审批权限下放、不占用补贴指标解放了行业生产力，将带来新的装机增量，并且20年电价不变、保障消纳、可获得绿证收入使投资方可获得稳定收益。光伏和风电制造商将显著受益于平价上网项目推进带来的增量市场。

风险提示：新能源政策出现大幅变动、平价上网项目推进不如预期、产业链价格下降过快。