黄金

隔夜英国议会投票对脱欧形成新的障碍，无协议脱欧风险上升，叠加欧元区经济数据不佳，美元受支撑走强，贵金属略有承压。特朗普再度对美联储加息表示不满，市场受此提振，美股连涨三日。近期市场风险偏好有所下降，脱欧问题仍然不断，贵金属经过前段时间的连续上涨后，持续调整可能性加大。沪金1906 区间 285-290 元/克，沪银 1906 区间 3700-3800 元/千克。

操作上，沪金 1906 与沪银 1906 可考虑部分止盈，空仓者暂观望。

原油沥青

消息面上，中美贸易谈判进展顺利推动美股继续反弹，进一步提振市场风险偏好情绪。另一方面，美国石油协会(API)数据显示，上周 API 原油库存减少 612.7 万桶，高于预期的减少 330 万桶。此外，航运情报公司 Kpler 报告表示，中国 12 月到港原油海运进口量将升至 980.9 万桶/日，较上月高出 34.2 万桶/日。综合看，宏观面与基本面继续改善，预计短期原油或维持震荡偏强走势。燃料油方面，原油日内反弹成本端利好燃料油价格，同时近月 380CST 燃料油对布伦特原油裂解价差上涨至一个月以来最高水平，预计短期燃料油或维持震荡偏强走势。沥青方面，原油日内反弹成本端支撑沥青，但贸易商采购依然谨慎加之南方地区受阴雨天气影响需求清淡，预计需求端或将限制沥青的上行空间。

操作上，SC1903 下方关注 400 元/桶附近支撑；FU1905 下方关注 2450-2500 元/吨区间支撑；bu1906上方关注 2800-2850 元/吨区间压力。

豆类期货

隔夜美豆收盘下跌，其中 3 月大豆合约收低 5.75 美分，报收于 918.5 美分/蒲式耳。近期美豆反弹在930 一线回调，兑现中美贸易谈判利好预期，后期关注市场出口消息指引。昨日连粕在 2700 一线超预期调整，我们认为原因一方面是美豆出现滞涨，更重要是由于国内大豆到港量低于往年同期，油厂压榨量低于去年同期水平，市场预计豆油累库周期即将结束，豆油价格易于反弹，此外现货面也得到印证，华东地区率先上调豆油基差，油厂挺油意愿显现，有望进一步推动油粕比走高，抑制豆粕价格反弹。

建议豆粕空单回调对待，在 2650 下方止盈，空仓暂且观望。

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