策略建议

    12 月 28 日 50ETF 早盘在银行板块的带领下强势上冲至 1.23%，但由于中国平安走势较弱未能带动指数接力上涨，午后贵州茅台大幅上涨但也受平安影响未能拉动 50 指数走高，最终收涨 0.48%。位置上依然没有走出下降趋势。
    周五市场隐含波动率维持在 23%附近，也同现货一样呈现出高开低走的走势；买方投资者今日除了持有认沽期权没有其他好的交易机会，卖方投资者受隐含波影响，中性 delta的情况下总体收益依然为正。
    操作策略上，保持卖出认购的持仓不变，在指数未出现明显的见底结构前应尽量降低或不持有认沽合约的义务仓头寸。整体的持仓 delta 调整为负，若行情出现反弹则可以选择行情和波动的高点适当卖出认购，但打破下降趋势时应及时止损认购义务方头寸。

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