策略建议

    12 月 26 日 50ETF 并未延续昨日反抽，早盘下跌后全天在水下震荡，下午权重有拉升迹象但未能延续，最终收跌 0.74%。指数在目前位置有两种概率较高的走势，向上回抽平台下轨或走横盘震荡等待均线下移，无论哪一种都不支持构建仓位较重的看多策略。
    周三早盘维持在 24%附近，午后震荡收窄，隐含波动率跌至 23.2%，市场交易型机会也随之减少，在波动未上升之前不建议频繁交易；卖方投资者此时应控制好自身仓位，防止隐含波动率持续上升带来的保证金风险。
    操作策略上，保持卖出认购的持仓不变，在指数未出现明显的见底结构前应尽量降低或不持有认沽合约的义务仓头寸。整体的持仓 delta 调整为负，若行情出现反弹则可以选择行情和波动的高点适当卖出认购，但打破下降趋势时应及时止损认购义务方头寸。

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