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油脂油料

12月供需报告美国数据未作任何调整，期末库存仍为9.55亿蒲式耳。预计在中美贸易战未达成协议之前，美豆市场暂难有大涨，但随着中美贸易谈判的推进，市场乐观情绪将逐步升温，美豆也将抗跌，整体或偏强震荡， 近阶段或在880-950美分一线震荡。水产养殖结束且非洲猪瘟仍蔓延，近期豆粕成交清淡，沿海豆粕库存维持94万吨偏高水平，部分油厂仍胀库停机或限产。贸易战缓和及基本面偏空，短线豆粕价或仍偏弱震荡。买家暂可维持随用随买，没有库存的逢低可少量补库。对于豆粕中长线后市，中国能否尽快恢复进口美豆比较关键，若取消加征关税，在当前全球基本面背景下，豆粕价格仍将弱势运行，但若加征关税不取消，美豆进口将无法恢复，而贸易谈判最终结果要3月1日前才能知晓。国内豆油供大于求，基本面疲弱也令短线豆油 行情继续承压。但国内豆粕库存消耗慢令油厂开机率下降，上周油厂压榨量也因此进一步下降至167万吨，且双节备货或将逐步展开，这将限制豆油 行情下跌空间，预计短线豆油偏弱震荡运行。

油粕类

隔夜美豆收涨，维持区间波动，USDA月度报告维持美国库存不变，但上调全球大豆库存至1.15亿吨(上期为1.12亿吨)，另中国商务部昨日宣布中美经贸谈判推进中；CBOT大豆1月开盘907.6,最高917.2,最低906,收盘914.6,涨0.62%；

国内夜盘豆粕走低，经贸谈判推进消息打击多头信心，主力5月开盘2686,最高2688,最低2661,最新2681,跌0.04%,增仓12614手；

菜粕一度急跌，但随后恢复失地，5月开盘2215,最高2219,最低2191,最新2213,跌0.09%,增仓15848手；

菜油震荡收高，扭转上两个交易日的弱势，5月开盘6650,最高6667,最低6626,最新6667,涨0.38%，增仓2280手；

操作建议：豆粕远月、菜粕多单持有，菜油多单恢复。

白糖

12月11日云南英茂糖业(集团)有限公司的景罕糖厂开榨，截止日前，云南累计开榨9家糖厂，同比增加4家糖厂。开榨糖厂设计产能合计为3.03万吨/日，占总产能的19.01%。福州中间商广西新糖报价5420元/吨，报价不变，广西糖5420元/吨，报价不变。晋江中间商广西新糖5430元/吨，报价不变。广东金岭糖业集团：2018年加工机器检修仓库报价5330元/吨，报价不变，成交一般。中粮（唐山）糖业有限公司：中糖牌新糖、陈糖暂无报价。隔夜白糖主力合约震荡偏强，小幅上涨；糖价价格不断震荡，区间4900-4950，上方压力较难突破，5000压力较大。

棉花、棉纱

美农报告未如期调增美棉进口量预估；调减中国棉花产量预估50万包，但调增期末库存预估，同时维持进口量预估不变。洲际交易所( ICE )期棉合约周二持平，稍早曾下跌，因美国农业部( USDA )发布的全球棉花供需数据显示，美国棉花库存小幅增加。ICE 3月期棉合约在美国农业部供需报告发布后短暂下跌，但收盘升0.14美分，结算价报每磅80.02美分。截止到2018年12月10日24点，全国新棉检验量已达355.9万吨。国内采摘进入尾声，籽棉收购价格稳中略跌，皮棉报价暂时企稳，市场成交多以陈棉和国储棉为主，新棉销售进度依然缓慢。近日仓单增加明显，轧花厂资金回笼和仓单压力较大，下游消费暂无起色。国内暂无利多因素，郑棉难有明显涨幅。预计郑棉近期将呈震荡走势，大概率区间15000——15500元/吨。

棉纱主力1901合约昨日低开低走，盘中窄幅震荡，盘面上看上方压力较大。夜盘高开高走，盘中波动，交投清淡。国内纱线开工率稳定略跌，库存缓慢下降；坯布开工率继续下降，库存上升。纱线和坯布价格持续阴跌，纱线有价无市，成交清淡，因资金压力，纺企降价销售较为普遍。据中国海关总署最新统计数据显示，2018年11月，我国纺织品服装出口环比减少0.87%，同比减少0.26%。操作上建议投资者多单暂时离场观望，关注24000元/吨压力情况。

关注中美贸易摩擦进展以及下游订单情况。

玉米、淀粉

C1905昨日震荡偏强，收出小阳线于1871。开盘1864，最高1877，最低1861，持仓量增加1.3万手至112.4万手，成交量增加2.8万手至40.8万手。

CS1901昨日小幅反弹，收出小阳线于2351。开盘2345，最高2352，最低2333，持仓量减少1.0万手至8.5万手，成交量减少4.9万手至5.6万手。主力合约持仓和成交量转移至1905合约。

玉米期价偏弱，远离均线支撑，MACD绿柱趋缓。玉米现价稳中有落。中美谈判传来缓和信号，引谷物类进口放开的担忧，对玉米价格料形成一定压力。且玉米供应面临新旧上量压力。猪瘟的频发也抑制需求端爆发。短期弱势调整为主，长线逻辑待后期政策观察。

淀粉期价震荡偏强，MACD绿柱趋缓。淀粉现价稳中有落。受玉米价格回落影响，且新玉米上量后深加工企业原料采购充足。淀粉高价成交意愿不足，深加工企业降价促销。关注冬季环保检查或对开机率造成影响。淀粉保持谨慎观望。

鸡蛋

全国鸡蛋价全面回落，销区方面：北京、广东、上海地区均有不同程度回落；产区方面：皆有不同程度回落。寒潮来临，鸡蛋运输储存或有受影响。鸡蛋贸易商走货下滑，库存压力仍在；蛋鸡养殖利润较高，后期育雏鸡补栏料回升；中美贸易谈判缓和意向很高，饲养成本全面回落。目前看来多空交织，鸡蛋价格趋于震荡。关注后市春节备货及疫情演变情况。

鸡蛋1901合约低开震荡走平，收于4140，MACD绿柱延伸，反弹受阻。主力持仓和成交量转移至鸡蛋1905合约，收于3511；1-5价差629，维持观望。各合约技术上并未转强，建议观望。

苹果

各主产区交易有明显差异，甘肃静宁产区交易开始回暖，果农货交易陆续增多，价格相对稳定。栖霞产区出现降雪，但装车运输所受影响比较有限。有少数客商推迟了前来产区采购的计划，贴字苹果及大果一二级货源交易量稍有增加，但整体仍以三级货、小果为主，高次果量少难寻，价格暂时稳定。洛川产区苹果交易依旧稍显清淡，冷库中少量出货以客商自提走货为主，果农货交易陆续增多，但交易量零星，成交以质论价。整体交易价格平稳。运城产区库存货仅有零星交易，几近冰冻，货源价格受质量影响，也存在明显差异，稍显混乱。

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