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外汇

周五美元指数跌0.03%，收96.7433。欧元兑美元涨0.06%，英镑兑美元跌0.41%，美元兑日元涨0.03%，离岸人民币兑美元跌0.07%，USDCNH收6.8865。

美国非农数据不及预期，美联储或暂缓加息。美国11月季调后非农就业人口新增15.5万，远不及预期的20万和前值23.7万人；失业率3.7%符合预期及前值；11月平均每小时工资环比0.2%，不及预期的0.3%，高于前值的0.1%。美联储布拉德（2019年票委）表示，由于美债收益率曲线收窄的缘故，美联储可能并不会在12月份加息，可能会推迟至2019年1月份。这是美联储成员首次公开暗示将下一次加息的时间推迟至明年。

欧元区数据也同样总体较弱。欧元区三季度GDP同比终值增1.6%不及预期的1.7%。德国10月工业产出环比降0.5%，远不及预期的升0.3%及前值升0.2%，同比升1.6%，不及预期的升2.1%，好于前值的升0.8%。

英国脱欧、意大利预算等问题继续胶着，法国“黄马甲”运动在总统马克龙妥协下调燃油税之后仍旧没有停息的迹象。本周二是一个关键节点：意总理孔特将在下周二向欧盟委员会提交2019年预算案；而英国将在下周二在议会表决脱欧协议；加拿大对华为CFO的听证会周二或将出具结论。

继续关注全球贸易政策尤其是中美谈判、汽车关税，欧洲局势尤其是英国脱欧、意大利预算、法国政局、俄乌冲突，中东局势尤其是沙特、伊朗，各主要经济体数据及央行政策等。

国债

上周五5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.075，涨幅0.05%，最高99.100，最低98.900，成交量5053手，持仓量15235手，日减仓369手;10年期国债期货主力合约T1903报收于97.170，涨幅0.03%，最高97.210，最低96.920，成交量4.02万手，持仓量63120手,日增仓1216手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.120，涨幅0.02%，最高100.120，最低100.060，成交量64手，持仓量793手。央行已经连续31日未开展公开市场操作。周五财政部、央行进行28天期国库现金定存招标，中标利率4.02%，操作量1000亿元。本周（12月8日-14日）公开市场无逆回购到期，不过本周五（12月14日）有2880亿元MLF到期，还有降准置换回笼的20亿元MLF到期，共有2860亿元MLF到期。上周五期债震荡，尾盘小幅收红，不过仍然未能有效突破以前期高点为震荡区间的上沿。通胀、进出口数据不及预期，利好债市，继续关注期债今日能否有效突破。

股指

隔夜消息：

中国11月贸易顺差3060.4亿元，扩大21.5%。前11个月我国进出口总值27.88万亿元，增长11.1%。中国11月以人民币及美元计价出口同比增幅双双低于预期。11月CPI同比涨幅5月来首次回落，中国11月CPI同比升2.2%，预期2.4%，前值2.5%。中国11月PPI同比升2.7%，预期2.7%，前值3.3%。中国11月外汇储备环比增加86亿美元，终结三连降。美联储布拉德暗示美联储应推迟12月加息至明年1月。美国11月非农就业人口增加15.5万人，远逊于预期。中国移动：全面启动17个城市商用5G测试

隔夜市场：

美东时间周五，截至收盘，道琼斯指数收跌超550点，纳斯达克综合指数跌超3%，标普500指数跌2.3%。苹果跌3.6%，回吐今年全部涨幅，AMD跌8.6%，英伟达跌6.7%。中概股多数收低，阿里巴巴跌1.78%，京东跌1.41%，百度跌0.63%；美国三十年期国债收益率势创2016年7月以来最大周度跌幅。美国十年期国债收益率将创2015年10月以来最大周度跌幅。美联储布拉德暗示美联储应推迟12月加息至明年1月，现货黄金涨超1%。WTI 1月原油期货收涨1.12美元，涨幅2.18%，报52.61美元/桶；一周累涨3.3%。布伦特1月原油期货收涨1.61美元，涨幅2.68%，报61.67美元/桶。上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收涨4.95%，报434.40元人民币。。

策略提示：

上周市场震荡走弱，多事件因素引发5g和医药等板块在上周大幅下挫，但5g领域是中国未来发展的新引擎，中国在此问题上没有退让的空间，周末消息来看，我们也已经表现出相对强硬的态度，此外周五美股大跌，但目前美股对A股的影响已经减弱，四大报也多发声力挺A股，短期看A股虽还有下行风险，但做空应保持谨慎。

外盘股指期货

隔夜消息：

加拿大不列颠哥伦比亚省高等法院对中国公民孟晚舟女士的保释申请未做出裁决，听证将在当地时间12月10日下午1点继续进行；沪深港交易所已就不同投票权架构公司纳入港股通股票具体方案达成共识；多家银行密集公布百亿元级的资本补充方案。

隔夜市场：

周五美股再遭恐慌性抛售，道指收跌约560点，纳指收跌3%，科技股领跌。恒生指数期货夜盘上涨0.1%，A50指数期货夜盘下跌0.39%。周五COMEX黄金期货收涨0.84%报1254美元/盎司，创五个月以来新高。

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面，受美股影响高开，全天震荡下跌。腾讯和地产股反弹，医药股和金融股下跌。虽然美股出现了一定反弹，但是美国经济已越过高峰，GDP增速将逐渐放缓，美股可能继续下跌。标普500在宽幅震荡后，由于对贸易政策的担忧，再度大跌，会带动恒生指数进一步回调。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面, 医药股继续下跌，5G基建概念股活跃,但是没有带动指数上涨。市场观望气氛浓厚，成交继续萎缩,阴跌继续。宏观经济持续下行，在没有政策利好出台情况下，A50指数将再次挑战区间下轨。

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