原油:市场聚焦开始转移到G20峰会上，关注中美贸易谈判、沙特和俄罗斯表态。市场结构上看，柴油月差回落，裂解价差回落，CFD曲线整体企稳，DFL反弹，Brent首次行和M1-M13contango大幅收窄，Brent-WTI高位回落后反弹，EFS偏弱，欧洲实货市场有改善迹象。美国方面，汽油月差继续反弹，裂解价差反弹；取暖油月差偏强，裂解价差回落，WTI月差Contango结构贴水走平，供给层面米德兰对WTI贴水已收窄至6美元/桶附近，巴肯以及WCS对WTI贴水大幅收窄。总体而言，结构有改善迹象，需继续观察，绝对价格下跌空间不大，等待企稳后参与做多，维持随着PADD2检修恢复基准可能向湾区转移导致Brent-WTI价差或高位回落的观点。

LLDPE、PP：受原油和甲醇等上游原料价格下跌以及市场悲观情绪影响，昨日聚烯烃期货早盘大幅走低，价格运行重心继续下移。现货市场大幅调价，宝丰PP拉丝料华东市场报价跌至8750元/吨，11月以来累计跌幅近1500元/吨，LL价格表现相对坚挺，但煤化工成交清淡，短期下游观望情绪浓厚。供给方面，上海赛科检修装置计划本周末重启开车，福建联合和蒲城清洁能源检修装置预计下月开车，后市供给总体将保持稳中增长的格局。需求端北方农膜开工季节性回落，宏观经济下行预期下中长期塑料制品需求亦难言乐观。短期来看，聚烯烃社会库存维持阶段性高位，基本面支撑不足，现货市场下行压力犹存，短期期价走势或仍由市场情绪主导，本周关注原油反弹幅度及周末G20会议成果。操作上，建议暂时观望。

PVC：昨日期货市场再度低开高走，日内增仓反弹，短期延续相对偏强格局。现货市场气氛尚可，午后受期价上涨带动小幅报高。基本面上，上周华东和华南市场社会库存环比增加2.03%，同比下降13.71%，总体仍处于年内低位。短期来看，受低库存支撑，PVC近月走势依然偏强，带动1-5价差走高，随着市场情绪的企稳本周有望继续向上，近期关注基差及资金面变化。操作上，上周未平仓的空单离场观望。

PTA：隔夜原油反弹，美元上涨，欧美各大股市皆上涨。PTA近期与原油走势联系密切，今日也应随之反弹。装置方面，大连逸盛一套225万吨/年的PTA装置于昨日停车技改，预计停车时间为两个月。上海亚东石化一套75万吨/年的PTA装置推迟至本月底前重启，该装置原计划24日重启。 原油和宏观面的负面消息再度占据市场主要因素，而下游产销回落，市场对需求面的担忧仍然存在。聚酯方面，受成本下跌作用，聚酯产品大幅降价,成本价的促销，带动了产品产销的回升。整体看，PTA的基差相对偏强，后期供应还将继续增加。

橡胶：橡胶昨日表现尤为强势，午后在原油、化工品一片下跌中反弹并收复日内跌幅，收下影线稍长的小阴线，显示下方存在一定支撑。供应方面，国内云南产区将进入停割期，海南产区原料干含下降，国内天然橡胶进入减产期。而东南亚天胶主产区正值割胶旺季，原料产出增多，令收购价格承压下跌。天然橡胶现货处于历史低位、老胶仓单注销缓解期货盘面仓单压力、市场不断有弃割、提前停割以及泰国胶农抗议的消息传出,以及库存变化趋降等利多因素，在原油反弹激励下天然橡胶市场会有反弹。长期来看，橡胶上涨还缺乏实质性利好，上涨动力不足。笔者预计沪胶反弹已开始，但大幅反转要等明年第一季度。

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