中国央行今日不开展逆回购，自10月26日至今连续21个交易日未展开逆回购操作，继续刷新纪录。

　　据券商中国报道，由于每月中旬往往存在税期高峰等流动性扰动因素，所以近一两年来，央行逆回购操作便逐渐形成了月初月末“按兵不动”，月中重启并持续开展操作的规律。然而，为何最近央行一反常态，连续多日未展开公开市场操作？综合多位受访分析师的观点看，主要有以下几方面原因：

　　一是今年四次定向降准后，市场资金面已经总体较为宽松；

　　二是最近公开市场到期压力较小，银行体系流动性总量仍处于合理充裕水平，市场利率表现平稳；

　　三是出于稳定汇率的考量，近期中美短端利差出现倒挂，若这种趋势持续将对人民币汇率、跨境资本流动都会造成压力，所以央行暂停逆回购操作或许也是出于稳定短端利率、改善中美利差的考虑。

　　一时间降准+降息的声音渐多，海通姜超给出支持未来央行降息的四大因素：

　　(1)宏观杠杆率走稳，金融风险下降。

　　(2)经济下行压力。

　　(3)融资需求低迷。

　　(4)数量宽松效果有限，降息降低融资成本。“近期资金面并不如预期那么松”

　　实际上，今年以来四次降准后，市场资金面较为宽松，银行体系各主要期限资金利率平稳走低，这也是为何央行一直强调银行体系流动性总量“合理充裕”。

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