眼下，美股正努力冲刺史上最长牛市记录。然而，股神巴菲特却似乎正向投资者传达一个危险信号......

持现1110亿美元，巴菲特已难以出手投资？

根据伯克希尔最新发布的财报，截至二季度末，伯克希尔持有1110亿美元的现金，持现规模创该公司史上最高。

财报显示，伯克希尔二季度依旧没有回购自家股票，且在股票上的支出为60亿美元，其中部分现金主要用在了买苹果股票上。

对于伯克希尔坐拥上千亿美元现金，分析师担心，股神巴菲特已经难以出手投资，这可能是美股牛市即将结束的危险信号。

AJ Bell公司分析师Russ Mould在一份致客户的报告中表示，伯克希尔的现金储备达到历史新高，这显示巴菲特在美国、甚至在全球股市已经很难找到有投资价值的标的。

他解释说，伯克希尔的现金储备往往会在金融危机发生前出现高峰。在1998-1999年期间，也就是科技股泡沫之前，伯克希尔的现金储备明显增长。同样地，在2005-2007年期间，即2008年次贷危机爆发前，伯克希尔的现金储备再次增加。

下图显示的是，1996年以来伯克希尔现金储备与标普500指数的变化：

相比之下，在两次金融危机期间，伯克希尔的现金储备都出现下降，因为巴菲特两次都趁着股市大跌，以低价买进资产。

值得注意的是，自2010年以来，伯克希尔的现金储备一直不断增长，超过了前两次金融危机之前的高峰。而此轮美股牛市也开始于2009年，并持续到如今。

在Mould看来，伯克希尔的现金储备多少已经成了有效的晴雨表，投资者如果不追随巴菲特持币观望，还继续停留在市场中，时间越久，空手而归的可能性就越大。

又一个警报拉响！

美股好日子已到头？

事实上，在此之前，素有“大盘温度计”之称的巴菲特指标也显示目前美股估值已经过高。

所谓的巴菲特指标，是指上市公司股票总市值与国民生产总值的比值。巴菲特认为，若两者之间的比率处于70%至80%的区间内，这时买进股票就会有不错的收益。但如果在这个比例偏高时买进股票，就等于在“玩火”。

最新数据显示，目前巴菲特指标已经升至近140%的历史高位。分析认为，这可能预示着美股未来将会有巨大下行空间，美股的好日子即将到头。

尽管巴菲特指标并不是百分之百准确，但从历史上看，该指标在金融危机爆发前都飙升至高峰。比如，在1998-199年（即互联网泡沫破灭前），巴菲特指标就升至136.1%的水平。

受益于强劲的财报业绩，近期美股牛市正节节攀升，并即将刷新史上最长牛市记录。美银美林本月初指出，如果美股继续保持上涨势头，那么预计到2018年8月22日，标普500指数将突破史上最长牛市记录（3543天）。

虽然美股离刷新纪录仅差一步之遥，但市场上的恐高情绪却有所加剧。摩根士丹利认为，虽然美股整体有所上涨，但上涨的公司家数越来越少，这是动能衰竭的信号，不利于美股进一步走高。

该行指出，苹果公司市值创下1万亿美元的里程碑时刻更像警钟敲响，科技股似乎已经触顶。另外，高盛补充称，美国中期选举将成为美股的政策风险和不确定性来源。

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