2691点成为儿童底极限的十大理由近半年来，A股市场陷入了很困难的局面，个股全面大跌，市场成交清淡，投资者情绪极其低落而又迷茫。对于价值投资者来讲，这个时候保持清醒的头脑尤其重要。按照价值投资的逻辑，越是低迷的环境，我们越应该积极靠近市场，因为难得的机会可能正在临近；越是狂热的环境，我们越应该和市场保持距离，因为巨大的风险可能随时降临。事实上，如果我们对宏观形势多一些研究，或许会变得更为从容和坦然。因为我们可以清楚地会发现，在当前低迷的行情背后，支撑市场企稳向上的利好因素正在逐渐积累，市场的发展方向也越来越清晰。一、货币政策出现积极信号在央行的新报告中，对货币政策的表述发生了一定的调整，在原来的“稳健中性”之外，增加了“保持流动性合理充裕”的提法。虽然这种调整只是用词上的细微变化，其本质上也却代表了货币政策执行方向上的一些微妙变化。

      我们可以看到，今年以来，央行已经三次定向降准，代表无风险利率十年期国债收益率从4%回落到3.52%，市场资金成本有所下降，这些现象，其实都是“流动性合理充裕”直接体现。可以预期的是，在“流动性合理充裕”的市场环境下，股市的资金面状况也会得到一定的缓解，从而对后续行情走向起到一定的支撑和刺激作用。二、PMI仍在扩张区域根据新公布的数据，6月份的采购经理人指数PMI是51.5，高于上半年均值0.2个百分点，连续23个月高于荣枯值。这说明我国企业对经济前景仍然看好，经营状况仍维持平稳较快的扩张态势。考虑到6月份包含了端午假期的因素，7月份的PMI数据可能更为乐观。三、规模以上工业企业利润持续向好1到5月份，我国规模以上工业企业利润增幅为16.5%，特别是5月份的数据尤其亮眼，增速达到了21.1%。当然，这个数据在上市公司的利润增速中也会得到充分的体现。

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