时间窗口迫近倒逼政策出台加速，继续首推中重稀土龙头

稀土关税取消时间后移 ， 倒逼政策出台加速。近期国务院关税税则委员会下发了《2015 年关税实施方案》，其中 2015 年稀土出口关税与 2014 年没有变化，主要因为中国稀土各项政策调整方面还没有准备好， 中国WTO相关方商谈后，决定将调整稀土关税的执行期往后延迟，预计到 2015 年下半年再取消关税。
尽管多争取了半年时间，但也意味着国内产业政策理顺行业发展刻不容缓，倒逼后续政策出台提速，各大利好如收储等的时间点愈发临近。
  稀土打黑由自查 整顿 进入攻坚阶段， 预计阶段性有效收缩供给。自10月份工信部联合多部委正式发文展开新一轮稀土打黑行动以来，目前已度过自查、整顿阶段，进入实质攻坚状态，中央巡视组将进驻江西，广东等省份，重点对非法开采、买卖加工非法矿产品、偷逃税费等行为予以打击，明确稀土各省查办
2-3 起典型案件，同时，建立稀土企业生产经营档案规避贸易渠道“黑货”难以定罪的尴尬。我们认为打黑进入攻坚阶段将显著影响稀土供给（尤其是中重稀土），从而对价格形成正向刺激。回顾2013年打黑，累计查扣涉案的稀土原料和非法稀土产品 1.9万吨，阶段性改善了市场的供给。
  大稀土集团成立全部完成，落实国家稀土战略 。“5+1”大稀土集团全部落实完成正是倒逼产业政策出台加速的一个结果。继 2014 年 8 月包钢稀土与厦门钨业已分别成立中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司和厦门钨业股份有限公司稀土集团后，近期赣州稀土集团（作价 75.85 亿元拟借壳威华股份）组
建中国南方稀土集团、广东稀土（广晟有色控股股东全资子公司）组建广东省稀土产业集团、 五矿集团公司 （五矿稀土实际控制人） 组建大型稀土企业集团。我们认为大稀土集团的建立是国家落实稀土战略的体现，有助于严格执行国家稀土开采、生产总量控制计划，对完成 2014 年工信部计划淘汰稀土冶炼产能
10.24万吨有所帮助。
 2014年度收储可期，时间点临近和收储量超预期成为股价催化剂。在2014年8月，2013 年收储计划已执行，总量超过 1 万吨，其中中重稀土金额占比约为80%，是上次收储的重点.从相关信息推断，我们认为 2014 年度中重稀土收储执行可期，并且参考大稀土集团推出的进度，我们预计新一期的收储时间点越来越近！时间点的临近和收储量的超预期可能成为股价后续走强的催化剂！时间点迫近， 打黑进入实质阶 段叠加收储预期 ，显著催化 稀土价格和 股价上涨，强烈看好广晟有色、 盛和资源、 五矿稀土、 厦门钨业 、包钢股份等的上行空间。 我们自 8 月份以来就坚定看好稀土板块的政策红利和行业底
部周期将驱动股票价格上涨，昨日稀土股价的大涨正是对我们过去推荐的美妙回音。当下，我们认为与之前最大的不同在于，鉴于出口政策调整的时间愈发临近，政策端对供给影响进而改善价格将由预期进入 实质阶段！我们判断通过包括新一轮收储、 打黑等多种手段将显著刺激稀土价格上升，这也将催化稀土相关个股股价的上涨。我们再次提示中重型稀土的投资机会，背后的驱动力来自去库周期见底和产业政策的推广（收储、严厉打私、
兼并重组）。在此我们重申对中重型稀土的看好评级，重点关注广晟有色、盛和资源、五矿稀土与厦门钨业等；另外从资源储备和稀土下游产业链的角度出发，拥有大型尾矿库的包钢股份、稀土目前最大下游的钕铁硼的主要供应商正海磁材、中科三环、宁波韵升也值得关注，或成为后期补涨品种！