昨日，证监会新闻发言人表示，证监会已关注到海润光伏(600401,股吧)高送转方案造成的股价大幅波动的情况，根据相关规定，已向海润光伏询问。一旦发现违法违规行为，证监会将依法严肃查处。

　　事实上，这只是近日证监会对于上市公司“高送转”每单必查要求的一个缩影。海润光伏、赛象科技(002337,股吧)相继被交易所“关注”，让火热的高送转行情急速降温，也让不少股民很受伤。

　　现象： 上市公司出手阔绰

　　自去年11月份以来，高送转行情就已经如火如荼地展开。据本报数据中心统计，截至昨日，沪深两市已有110余家上市公司推出了2014年度分红预案，以中小板和创业板公司为主，而且送转派现力度远远高于往年。统计显示，目前“10送转10”以上的上市公司就有92家。

　　具体来看，永大集团(002622,股吧)、联建光电(300269,股吧)、亚太科技(002540,股吧)等25家公司推出“10送转15”股的高比例方案；而赛象科技、海润光伏、隆基股份(601012,股吧)等6股更是大手笔，每10股送转总数20股。此外，不少上市公司推出的现金红利也很诱人：永大集团每10股转增18股的同时，还派发现金红利10元（含税），涉及分红金额约为1.5亿元，堪称土豪式分红；浙江美大(002677,股吧)、史丹利(002588,股吧)、大富科技(300134,股吧)、九强生物(300406,股吧)、迪瑞医疗(300396,股吧)、艾比森(300389,股吧)等公司派发的现金红利均为10派5元。

　　市场：

　　股民踩雷炒作降温

　　新年以来大盘高位震荡调整，沾上“高送转”的上市公司便受到了市场热钱的持续追捧。相关个股短时间内涨幅惊人，比如赛象科技股价涨幅一度翻番，隆基股份、沃华医药(002107,股吧)等高送转股阶段涨幅达50%以上。

　　与此同时，部分高送转公司却出现见光死。如东阳光科(600673,股吧)“10送转16股派0.8元”的预案公布后，股价却连续三天大跌，累计跌幅高达28%。高送转不及市场预期的个股也遭遇投资者“用脚投票”，如良信电器(002706,股吧)10转3股派3~4元（含税）的预案低于市场预期，股价随后累计跌幅近四成。

　　值得一提的是，近期突然降温的部分高送转股却让股民“欲哭无泪”。如海润光伏公布高送转预案后吸引大量资金入场，当天成交额高达27.4亿元，次日仍有23.2亿元的成交额。不过，该股随后暴跌，累计跌幅近20%，让不少追高的小散深套其中。龙虎榜单显示，1月23日、26日、27日连续三天，卖出前五名金额远大于买入前五名，机构资金借利好高位出逃的意图非常明显。

　　提醒：警惕高送转成毒饵

　　“与往年相比，今年高送转行情启动时间更早、力度规模也更大。”一位不愿具名的市场人士指出，在高送转火热行情背后，股东减持、增肥自家人、配合大小非解禁、护航定增等乱象层出不穷。对于上市公司的大比例高送转，投资者应留心背后隐藏的动机，对原始股东是香甜的馅饼，但对散户和中小投资者来说就可能是毒饵。

　　广发证券(000776,股吧)投资顾问王立才表示，近期高送转题材股频频受压，主要缘于监管层加强对高送转背后隐藏的股东减持、信披不完整、涉嫌操纵股价等瑕疵的监管。相信证监会对于上市公司高送转每单必查内幕交易的要求会进一步规范上市公司的行为。

　　高送转伴随减持

　　代表企业：海润光伏、赛象科技

　　在火热的高送转行情中，公司股东高管借股价高涨出逃的戏码频频上演。据不完全统计，超过50家上市公司在预案发布前后遭遇股东的减持。1月23 日，海润光伏发布“10送20”分配预案。然而第二天，二股东九润置业就疯狂套现，连续两天减持7840万股，套现6.89亿元。1月30日，更是发布预亏8亿元的业绩预告，从而面临被ST的命运。

　　高送转与减持公告伴随而来的还有赛象科技。去年12月25日，赛象科技实控人张建浩提议年度分配预案，拟每10股转增20股的预案受到市场热捧，股价涨幅一度翻番。不过，细心的投资者不难发现，就在12月2日，实控人张建浩宣布减持不超过5700万股公司股份。

　　亏损仍送大红包

　　代表企业：科力远(600478,股吧)、汇金股份

　　部分高送转公司的背后缺乏业绩支撑。上述公司中，大橡塑(600346,股吧)、科力远、汇金股份(300368,股吧)、博实股份(002698,股吧)等业绩下滑的公司也相继推出高送转预案。如拟推“每10股转增8股”的科力远，预计去年净利润预亏4000万元，同比大幅暴跌511.96%。

　　大橡塑拟推每10股转增13股，上周六发布业绩预告预计2014年净利润亏损1.7亿元。值得一提的是，2月14日公司参与定增的4934.21万股将迎来解禁，让人不禁怀疑其高送转的动机。

　　高送转护航定增

　　代表企业：华东重机

　　2月2日，华东重机(002685,股吧)公告当天收到证监会对公司实控人、泽熙等4名投资者定增申请予以受理的通知。而就在此前一天，公司就推出了去年底上市以来的首份高送转预案。控股股东提议，拟每10股派发0.25元，同时每10股转增18股。

　　此前的定增预案显示，拟以10.62元/股定增募资8.28亿元。此次定增对象除了泽熙增煦，更多的是公司内部人员，包括实际控制人翁耀根、实控人之女翁霖以及公司部分高管及核心骨干成员。一位不愿具名的业内人士表示，高送转一般会刺激股价上涨，先推出不仅有利于降低认购方的持股成本，也可使定增顺利实施，实现更高的资本回报。

　　操作：

　　关注具成长性的高送转潜力股

　　光大证券(601788,股吧)投资顾问周明表示，对于有些高送转存在的如股东减持、涉嫌操纵股价等行为，普通投资者是难以提前知晓的，为了尽量规避风险，可以多从公司基本面出发、从公司业绩及发展前景出发去挖掘高送转潜力股。

　　“四高一小”股

　　一般而言，年报的高送转股多具备“四高一小”的特征：高公积金、高未分配利润、高每股收益、高现金流以及小股本。

　　周明建议投资者，可用4个标准来选择高送转潜力股，首先，去年前三季度每股资本公积金大于2元，并且每股未分配利润大于1元；其次，前三季度每股经营性现金流量净额和每股收益均大于0.5元；第三，总股本小于5亿股；最后，去年前三季度未实施过高送转。

　　潜力个股：黔源电力(002039,股吧)、亚邦股份(603188,股吧)、横店东磁(002056,股吧)、老板电器

　　业绩稳定增长股

　　高成长性是挑选高送转潜力股的一个必要条件。因为送转行为本身不会对公司基本面产生影响，只有外在的扩张意愿与内在的成长能力相匹配，高送转的投资逻辑才能发挥出来。

　　周明表示，考虑公司基本面及盈利情况，投资者可主要分析公司近3年的一些重要财务指标，如净资产收益率、高毛利率、销售收入增长率及现金流等判断公司的业绩成长性。避开缺乏业绩支撑的个股，可从预喜率较高的电气设备、医药生物等行业中挑选最近三个季度业绩环比增幅较为稳定的个股。

　　潜力个股：迪瑞医疗、博彦科技(002649,股吧)、世茂股份(600823,股吧)、三联虹普

　　新兴产业个股

　　从行业来看，中小板和创业板中的新兴产业个股更值得期待。在主板市场中，传统行业公司占大多数，符合高送转条件的公司较少；而中小板和创业板，属于新兴产业的高成长公司更多。

　　王立才指出，中小创业板股票一般为中小盘股票，且成长性较高，是研究高送转标的的首选。新兴产业个股更具备上涨潜力，随着“十三五“规划的启动，规划主要涉及的新兴产业如文化、移动互联、医疗以及消费等行业，将具有较大的成长空间，已经成为当前一大投资主题。

　　潜力个股：国民技术(300077,股吧)、新大新材(300080,股吧)、数码视讯(300079,股吧)、浙江医药(600216,股吧)、一汽富维

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